法人：資產輪動快速 主動選股迎戰

資本集團指出，2022年通膨成爲市場投資人關注的重點之一，受勞動短缺和供應鏈斷裂影響，雖通膨終將回歸到正常水準，但通膨影響經濟的時程可能會比聯準會預期來得久。

其中「黏性通膨」的影響力更具深遠，如租金、保險和醫療費一旦調升則不易復返，料「黏性通膨」將會是推動2022年通膨的主要因子，投資人應密切關注「黏性通膨」分類下的價格變化。

針對在2022通膨升溫的環境下，資本集團建議投資組合可透過加入通膨連結債券、高股利成長以及具有定價優勢的企業，有助於降低通膨對投資組合的衝擊。

2021年在臺灣掀起一陣ETF投資熱，在臺灣掛牌ETF基金規模成長超過二成、受益人數倍增，對於2022年ETF投資是否可以再領風騷？法人圈有人支持主動式基金，然也有法人認爲ETF值得投資，但兩派仍有共識是「善選投資標的，就會有好績效」。

百達投顧表示，儘管該投資團隊對股票採取中立，但對前景預期是正向。牛市依然穩固，受到大流行後經濟體樂觀前景的支持，這應該足以抵銷下檔風險，例如Fed因通膨恐慌而過於激進地收緊政策而犯錯誤的可能性。

目前相對看好標的包括美股、亞股，但減持亞洲以外的新興市場；至於產業與區域部份，則減碼特定的防禦性產業，如必需消費品和公用事業並持續看好週期性價值市場和產業如歐元區、英國、金融和房地產。

百達投顧指出，美國小型股現在非常具有吸引力，因爲美國小型股的價值和權值股相比，則處於歷史低檔，由於其偏向於週期性價值股，且其營運將受惠於今年最具活力的經濟體。