工行、中行、建行、招行、中信，齊發聲！

10月20日，招商蛇口、中國石化等23家公司發佈公告稱，已與銀行簽署合作協議或取得貸款承諾函，獲得貸款額度，用於公司股票回購或進行股東增持，這意味着首批迴購增持貸款落地。

近日，工商銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行、中信銀行等也披露了前述專項貸款業務的實施和落地情況。

就在10月18日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會發布《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），設立股票回購增持再貸款，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

業內人士表示，股票回購、增持再貸款落地有助於增加對上市公司股票的需求，有助於穩定股票市場價格，對於穩定資本市場具有積極意義。

23家上市公司參與股票回購增持貸款

10月20日，23家上市公司發佈公告稱，公司或大股東與金融機構簽署股票回購或增持貸款合同，向銀行申請借款金額，用於上市公司股票回購或增持。

具體來看，10月20日，招商蛇口與招商銀行深圳分行簽署了《合作協議》並獲得該分行出具的《貸款承諾函》。招商銀行深圳分行擬爲招商蛇口的股票回購項目提供不超過7.02億元的貸款額度，貸款期限12個月，貸款利率原則上不超過2.25%且不超過市場利率。

同日，中國石化發佈公告表示，10月19日，中國石化與中國銀行簽訂授信協議，據此獲得不超過人民幣9億元的授信額度，專項用於中國石化在A股市場進行的股份回購。同時，中國石化也將獲得中國銀行7億元人民幣的授信額度，專項用於中國石化在本輪增持及未來新一期增持計劃中。

據統計，首批參與回購貸款的上市公司共有17家，包括中國石化、招商蛇口、招商港口、招商輪船、中遠海發、中遠海控、廣電計量、邁爲股份、兆易創新、威邁斯、嘉化能源、溫氏股份、牧原股份、福賽科技、陽光電源、山鷹國際、通裕重工。

7家上市公司參與增持貸款，分別是中國石化、中國外運、中遠海能、中遠海特、東芯股份、玲瓏輪胎、力諾特玻。

激發回購增持熱情

按照10月18日印發的《通知》，金融機構可向上市公司和主要股東提供貸款，貸款資金堅持“專款專用，封閉運行”，分別支持其回購和增持上市公司股票。

值得注意的是，《通知》指出，對不同所有制上市公司一視同仁，鼓勵中央企業發揮帶頭作用。而從披露回購或增持方案的上市公司來看，回購增持貸款首批案例涉及A股的主板、創業板、科創闆闆塊，體現了對上述通知的響應，即對不同所有制上市公司一視同仁。

招聯金融首席研究員董希淼認爲，利用再貸款資金髮放的貸款，利率原則上不超過2.25%，顯著低於市場利率水平，對上市公司及其大股東具有較大吸引力，以此激勵其在依法合規基礎上回購、增持股票。

此前，海通證券分析師董棟樑在研報中也表達了類似觀點。董棟樑認爲，21家全國性金融機構將按政策規定，發放貸款支持上市公司股票回購和增持，貸款利率原則上不超過 2.25%。只要上市公司分紅率高於2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購和增持股票則可獲利，預計可顯著激發其回購增持熱情。

海通國際周琦在研報中預測，回購增持再貸款可以一定程度上改善企業資金流動性；資金或將有序逐步進入資本市場，但情緒上可能提前反應。

銀行支持資本市場穩定發展

《通知》要求，國家開發銀行、各政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、各股份制商業銀行等21家全國性金融機構按政策規定，發放貸款支持上市公司股票回購和增持。

工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行、中信銀行等多家銀行成爲首批發放回購增持貸款銀行。

工商銀行北京分行爲兆易創新辦理1億元上市公司股票回購專項貸款。工商銀行北京分行表示，股票回購增持再貸款相關政策出臺後，工行北京分行積極響應，主動同監管部門、重點客戶、同業機構開展溝通調研，從客戶准入、賬戶管理、盡調審批、風險控制等多維度，研究制定增持回購專項貸款服務落地方案。

10月19日，中國銀行與中國石化、中遠海能、中遠海控、中遠海特、中遠海發和東芯股份等6家上市公司簽署股票回購增持貸款協議承諾。中國銀行透露，截至目前，中國銀行已與近百家上市公司達成合作意向，向32家上市公司明確貸款承諾，涵蓋集成電路、交通運輸、高端製造和商業服務等多個行業。

《中國銀行保險報》記者從建設銀行獲悉，建設銀行已與廣電計量、玲瓏輪胎、力諾特玻等上市公司達成合作協議，資金用途涵蓋股票回購和增持，企業性質涵蓋國企、民企，利率不高於2.25%。

中信銀行表示，10月20日，中信銀行與嘉化能源、牧原股份、邁爲股份達成合作，成功落地市場首批股票回購增持再貸款業務。

銀行擴大有效信貸投放

“對銀行而言，用好再貸款資金，向符合要求的上市公司及其大股東提供貸款，在促進資本市場健康可持續發展的同時，可以此爲契機擴大有效信貸投放，營銷一批優質的上市公司及其股東，穩定貸款規模，夯實客戶基礎。”董希淼告訴《中國銀行保險報》記者，在“資產荒”的情況下，該工具對銀行而言具有積極作用。

中信證券田良等人在研報中表示，本次股票回購增持再貸款工具在實踐中逐步完善後，形成常態化的制度安排後，有望爲銀行系統提供合意信貸資產。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，考慮到上市公司是企業羣體中的優質羣體，並且股票回購、增持貸款資金用途明確，這一工具落地實施爲銀行服務上市公司及大股東提供了新的渠道方式，銀行參與積極性較高。

信貸資金不能違規進入股市仍是金融監管的一條紅線，《通知》也要求“專款專用，封閉運行”。

後續如何做好監管？

董希淼提示：“銀行應明確准入條件和規則，堅持必要的標準，防控好信貸風險。利用專項再貸款資金提供貸款，用途是回購、增持股票，但股票價格往往波動較大。”他建議，銀行可與借款人加強溝通，綜合採取股票質押、資產抵押以及第三方擔保等多方面措施，加強信貸風險管理。金融管理部門可加強檢查，指導銀行完善貸款用途和流向管理規定，確保再貸款資金專款專用、不被挪用。

本文源自中國銀行保險報