《國際產業》臺積電霸業不保？專家點出2大隱患

臺積電在法說會上預期其AI加速器營收在2024年將成長逾1倍，佔整體營收比重估將超過10%，並看好未來5年其AI加速器營收更將以每年50%的速度成長，但私人金融和投資諮詢公司The Motley Fool出具報告，點出臺積電可能面臨的阻力。

●產能不足

報告指出，臺積電的3奈米制程節點存在一些產能問題。蘋果的客製化晶片向來使用臺積電最頂級的製程，但AI加速器卻退而求其次使用較舊的5奈米技術。業界原本盛傳輝達（Nvidia）最近發佈的最新一代晶片Blackwell將採用臺積電3奈米制程節點，結果這個最新、號稱地表最強GPU的數據中心晶片將採用其前一代晶片製程的修改版本。

產能不足是問題所在，爲了滿足AI晶片需求，臺積電正在採取一些非比尋常的措施來提高3奈米晶片產能，也就是擬將部分5奈米制造設備轉換爲支援3奈米制程，但挖東牆補西牆的代價便是5奈米產能減少，這可能衝擊臺積電的獲利能力。

臺積電預估今年下半年毛利率將下滑1至2個百分點。該公司尚未改變其長期毛利率預測，並將設法降低成本以抵消毛利率受到的影響。

重點是，臺積電使用這種方法爲較新制程節點額外創造的產能是有限的。當分析師在財報電話會議上問到能否將目前利用率較低的7奈米節點轉移部分資源來提高5奈米制程產能時，臺積電執行長魏哲家表示，5奈米和3奈米設備之間的物理接近度（Physical Proximity）讓此舉可能做到，但對於其他節點而言，是不可能做出類似的轉換。

●競爭加劇

臺積電預期其即將推出的2奈米節點會較爲順利。魏哲家認爲，受惠於AI相關需求，2奈米節點在前兩年的產出將高於3奈米和5奈米制程。臺積電的2奈米制程料將在2025年開始投入量產。

儘管AI晶片需求飆升，但明年起臺積電將開始面臨英特爾爭奪晶圓代工霸主之位的競爭壓力。臺積電有信心自家的2奈米制程將佔有主導地位，但英特爾也對其18A製程明年初投產時將搶下霸主之位信心滿滿。英特爾擁有一項關鍵性的優勢，即其18A製程將採用「晶背供電」（backside power delivery）技術，可顯著提升效能和效率。臺積電要到第二代2奈米節點纔會採用這項技術。

AI晶片需求雖有助於帶動臺積電未來的成長，但該公司不會再獨霸天下。當英特爾和三星電子足以媲美臺積電最佳製程的產能上線後，可能給臺積電的市佔版圖和獲利能力帶來不小的壓力。