國際金價再創新高！年內累計漲幅已超30%，機構稱中長期依然看漲｜大宗風雲

本報（chinatimes.net.cn）記者葉青 北京報道

2024年或將是黃金載入史冊的一年，由於地緣政治日趨複雜化，國際金價走出了一輪黃金大牛市，自2024年1月3日至10月17日累計漲幅達30.18%，上漲了625.3美元/盎司。在當前市場環境下，相較於其他投資產品，黃金資產依然是投資者最喜歡的品種之一。

截至10月17日22：55分，倫敦金盤中一度漲至2696.17美元/盎司，再度刷新歷史新高，突破了9月創下的前高2685.58美元；COMEX黃金日內最高漲至2711.3元/盎司。匠鑫學院院長許亞鑫對記者表示，近期國際金價再創新高，主要與美聯儲降息和地緣政治緊張有關，中東局勢持續惡化，進一步推動了黃金的避險需求。

90後熱衷買積存金

近年來，隨着90後逐漸成爲職場主力，在金價大漲之際，90後又是如何理財的呢？據記者多方瞭解，目前90後的投資喜好已經發生根本性改變，對於黃金的投資方式也是呈現多樣化，有一部分人喜歡購買基金產品，有一部分人喜歡購買實物黃金。

不過，隨着金價持續創新高，部分習慣購買實物黃金的人已經不敢再買了，而另一部分通過購買各類與貴金屬掛鉤產品的90後，卻仍在堅定持有着。對此，90後投資者小王接受《華夏時報》記者採訪時表示，2019年畢業之後陸陸續續買過一些實物黃金，記得剛開始買的時候才300多塊錢一克。

“2020年在支付寶上也買過與黃金相關的ETF產品，不過，由於買的份額都很少，收益也不高。此後，通過比較發現，貴金屬類的產品還是較爲穩定的，毅然決定每個月都購買一些基金和黃金，以一種理財定投的方式一直拿着，當時買的正是銀行的積存金。”小王稱。

小王表示，由於買入的時候成本大概在500元/克左右，從買入到現在，大約一年半時間盈利20%左右。相較於積存金，實物黃金方面買的比較少，個人並不是很喜歡買首飾，這或許是大部分90後的投資方式吧。此外，積存金還有一個特點就是存到一定數量，可以兌換金條，到時候真要出金條的話，可以直接去銀行兌換。

對於黃金現貨的暴漲，光大期貨國債研究員朱金濤接受《華夏時報》記者採訪時表示，自今年年初以來，國內黃金現貨價格一路突飛猛進，最新的金價確實創出了新高。根據金投網數據，截至2024年10月17日上午10時，現貨黃金價格爲每克614.12元人民幣，而2024年年初現貨黃金價格爲470.08元/克，國內黃金現貨自年初以來上漲近30%。

據悉，近期國際地緣政治局勢持續惡化。朱金濤表示，以色列軍方在黎以邊境的行動，加劇了市場對於中東局勢的擔憂。以色列國防軍不僅向聯合國駐黎巴嫩維和部隊開火，同時還在10月16日夜間對黎巴嫩南部地區發起了新一輪的導彈襲擊。此外，半島局勢也在快速升溫。

“地緣局勢的惡化增加了市場的不確定性，導致避險資產如黃金的需求增加。相較而言，以色列對於美國以及聯合國的和平呼籲熟視無睹，並且仍在強化對於黎巴嫩南部的打擊行動，這使得中東地區衝突失控的可能性較高。而半島局勢可能並不會出現實質性的交火，目前處於相互威嚇的階段。”朱金濤稱。

除了國際金價上漲外，上期所的滬金也創出新高。對此，創元期貨分析師何燚表示，國際金價大幅上漲的同時，國內上期所滬金價格再次創歷史新高，金價漲至614.26元/克。不過，黃金大幅上漲導致下游黃金珠寶消費不斷走弱，國內零售數據顯示金銀珠寶消費同比連續5個月爲負增長，最新公佈的8月份數據爲-12%，而對金條和金幣這類貨幣型黃金的購買的熱情則不斷上漲，反映老百姓目前購金主要是爲了投資。

美國抵押貸款利率持續上升

近期國際金價創新高，除了受地緣政治因素影響外，美聯儲降息也是影響因素之一。對此，匠鑫學院院長許亞鑫在接受《華夏時報》記者採訪時表示，美聯儲在9月份降息50個基點之後，儘管近期的經濟數據暗示今年的11月和12月份降息的幅度不會像此前市場預期的那麼大，不過目前看起來仍有50個基點的空間。

根據CME利率觀察工具的最新數據來看，11月降息幅度爲25bp的概率超過90%，而12月降息幅度爲25bp的概率也高達83.3%。因此，市場對美聯儲11月和12月降息的預期沒有太大變化，對此，朱金濤表示，這主要是因爲9月非農與CPI的雙雙反彈打消了市場對於美國經濟陷入衰退的部分擔憂，市場情緒有所回暖。

此外，記者發現，美國抵押貸款利率連續第二週大幅上升，達到8月初以來的最高水平，同時促使購房和再融資活動急劇下降。根據美國抵押貸款銀行家協會(MBA)週三公佈的數據，截至10月11日當週，30年期固定利率抵押貸款的合同利率上漲16個基點，至6.52%。

在過去的兩週裡，這一利率攀升了38個基點，是自2023年2月以來任何可比時期的最高水平。15年期固定利率躍升23個基點，達到5.94%，爲5月以來的最大漲幅。對此，朱金濤表示，美國抵押貸款利率的連續上升確實反映了近期市場對於美聯儲降息預期的變化，由於近期美國就業增長強勁和通脹出現粘滯跡象，使得市場對美聯儲大幅降息的預期快速歸零，而寬鬆情緒的快速回調也使得抵押貸款利率連續兩週大幅上升。

“隨着市場對美聯儲降息預期的調整，投資者和購房者的行爲也會相應變化。高利率環境可能會抑制購房和再融資活動，同時也會影響二手房市場供給水平，使得核心通脹中的房價因素難以繼續降溫，並可能會限制美聯儲進一步降息的空間。”朱金濤稱。

據悉，美聯儲理事沃勒的表態也支持了這種觀點，他強調未來降息需要“更加謹慎”，以避免市場出現大幅波動，並暗示未來降息幅度將小於9月份的大幅降息。當然房價並不是唯一影響降息預期的因素，地緣政治局勢的惡化也在逐步推升國際油價，能源價格反彈或也是美聯儲需要面對的通脹反彈壓力點之一。

不過，對此，何燚有不同的看法。其表示，美國住房抵押貸款利率走勢和聯邦基金利率走勢一致，在公佈9月通脹數據後，美聯儲降息預期出現回落，聯邦基金利率反彈，導致抵押貸款利率走高。美聯儲利率政策會影響抵押貸款利率，而不是抵押貸款利率影響美聯儲利率政策。

機構稱中長期仍處於上行通道

隨着國際金價持續創新高，摩根大通、花旗銀行、高盛、瑞銀、道明證券和美國銀行等機構近期的報告仍對黃金後市看漲。何燚表示，近期部分國際投行確實對黃金錶現看多態度，不過，是否所有國際投行都在做多黃金難以一概而論。

何燚表示，由於不同投行會根據自身的投資策略、市場分析和風險評估來做出決策，一些知名的投行，如高盛、摩根大通等，在過去曾對黃金市場發表過看漲觀點，但這並不意味着它們會做多黃金，因爲市場情況在不斷變化。接下來一個月，影響黃金價格走勢的主要因素有地緣政治衝突、美聯儲降息和美國大選，這三者都是比較重要的因素。

朱金濤亦表示，接下來需要關注美國大選的結果，由於大選結果存在不確定性，這可能會增加市場的波動性，並影響投資者的風險偏好。歷史數據顯示，在大選年中，由於避險需求的增加，黃金價格往往表現強勢。因此，投資者需要密切關注這些因素的變化，以便更好地理解市場動態。

隨着金價大漲，作爲老百姓，實物黃金能否繼續投資？對此，何燚表示，黃金中長期仍然處於牛市上行通道，中長期仍然有很大上漲空間。如果打算購買黃金進行投資，建議到正規機構購買金條並保留相關憑證。至於相關基金產品，可以購買相關黃金ETF進行中長期投資。

針對後期走勢，何燚表示，當前仍然爲美國降息週期初期階段，疊加全球地緣政治衝突有擴大預期，短期黃金可能仍然偏強運行。技術面上，5日10日20日均線粘連，對黃金K線形成較強支撐，KDJ顯示短期超買，RSI指標顯示國際黃金並未超買，而滬金則是超買；國際黃金布林線呈現縮口，滬金則仍然處於上軌。不建議追高，建議短期回調或企穩後買入。

許亞鑫也表示，接下來金價震盪並且創出新的歷史高點，有可能會成爲常態，畢竟地緣政治的緊張與美聯儲降息週期的疊加，這些因素並不會在未來1—2月內就消失不見，反而有可能在未來的12—24個月愈演愈烈。黃金正處於一輪前所未有的大牛市中，既然是大牛市就遵循牛市不言頂的規則，順勢而爲才能夠活得更久。

不過，朱金濤表示，對於國際金價走勢來說，雖然貴金屬有天然的避險屬性，但難談得上更加利多。站在當前時間節點，除了美聯儲降息力度不及預期以及做多頭寸擁擠外，也無更令市場信服的做空理由。所以，對黃金後期走勢樂觀中應保持一份謹慎。

責任編輯：帥可聰 主編：夏申茶