《國際金融》標普全球評級：NVIDIA少說再漲1年

日前，NVIDIA老闆黃仁勳在舊金山舉行的高盛法說會上發表談話後，造成NVIDIA股價上週一度大漲。這位NVIDIA執行長就消費者需求發表更多的未來展望，特別是對NVIDIA主打的下一代GPU（圖形處理器），Blackwell的需求。

標普全球評級於美國時間13日時指出，黃仁勳在高盛的一席話，更加強化NVIDIA股價可望持續向上走的預測。這家國際級的金融分析機構認爲，至少在未來12到18個月，都看好NVIDIA股價未來表現。但市場會擔憂，有些認爲NVIDIA成長性無法持續，且在過去5年這家AI領頭羊已狂漲2,514%。

不過，NVIDIA的商業合作伙伴卻顯示出對AI相關晶片的強勁需求。例如，甲骨文（Oracle）在上季獲利超乎預期後，也立刻上修營收預估。這家軟體公司還將本財年預定的資本支出增加兩倍，對NVIDIA的業績都是正面的消息。

當然，部分分析師也曾示警，未來幾年市場對NVIDIA的產品需求可能無法一直保持下去，因爲NVIDIA最大的客戶，最後有可能會變成彼此的競爭對手。事實上，NVIDIA圖形處理器目前的兩大客戶，蘋果以及微軟都各自正在開發自有品牌的人工智慧AI晶片。

標普全球評級表示，到了最後如果甲骨文、微軟、亞馬遜等，沒有看到預期的投資報酬率時，訂單數量就會減少。所以，需求上下巨幅波動是比較需要擔心的事。不過，這些資料中心會一次下訂很多，然後好幾季又不下單，這是很可能會發生的。

NVIDIA股價在8月底發佈財報後的幾周內，曾遭到市場無情拋售，不過，本週跟甲骨文以及美超微（Super Micro Computer）等其它AI相關科技大廠，又出現新一波反彈。綜合美國多方報導，NVIDIA平均目標價爲每股153美元，若以13號收盤價119.1美元來說，溢價空間逼近30%。