國巨：吃AI商機 客戶當後盾

國巨過去六季EPS概況

被動元件龍頭國鉅公布第二季財報，受未分配盈餘稅侵蝕EPS達3.14元衝擊，單季每股稅後純益（EPS）降至8.92元，儘管第三季缺乏旺季效應，不過輝達、微軟、Google等大廠均爲國巨客戶，國巨認爲，隨着AI主流地位明確，國巨可望跟隨客戶成長，分食AI商機。

累計國巨今年上半年EPS達18.82元，法人以上半年獲利進度推算，不計入施耐德高階感測元件事業的營收，2023年每股稅後純益約落在39元左右。

儘管第三季爲傳統旺季，不過國巨坦言，NB、PC及智慧型手機等消費性電子需求仍然疲弱，復甦力道不強之下，國巨總經理王淡如預估，第三季營收、稼動率將持平於第二季，毛利率、營益率可望微幅成長，整體來說，庫存調整將再延續一至二季。

法人關注國巨在AI領域的耕耘，國巨全球業務行銷執行副總Claudio Lollini指出，目前AI伺服器佔整體伺服器比重約3～4％，比率其實還不高，但是國巨過去幾年在汽車、電腦相關領域已經觀察到AI的趨勢，國巨旗下所有的產品都可以被應用在AI伺服器上，且微軟、Google、輝達等均爲國巨的客戶，只要AI的主流地位明確，國巨可望跟隨客戶成長分食AI商機。

法人詢問國巨AI相關的營收比重，國巨表示，AI被歸類在Computing中，第二季相關營收佔比達18％，法人推估，國巨的AI相關營收約在5％以內。

國巨上季度庫存金額達253.49億元，季增0.2％，但年減12％，就庫存週轉天數來看，從136天將至129天，國巨第三季將持續透過管控稼動率嚴控庫存，預估第三季標準品稼動率達40～50％，高階利基品稼動率達70％。

國巨第二季單季合併營收267.57 億，稅後純益37.3億元，季減9.7％，年減 37.1％，每股稅後純益8.92 元，儘管第二季雙率回穩，但未分配盈餘稅侵蝕EPS達3.14元，致國巨第二季獲利未能重返1個股本；累計國巨上半年合併營收528.52 億元，較去年同期減少14％，上半年稅後純益78.61億元，年減35.4％，每股稅後純益18.82元。