「國盛計算機」自動駕駛進展加速

來源：市場資訊

特斯拉FSD系統有望2025Q1進入中國，自動駕駛加速推進。根據觀察者網與華爾街見聞報道，9月5日，特斯拉官方賬號“Tesla AI”通過社交媒體發文宣佈了一項重要進展：其備受矚目的FSD（Full-Self Driving全自動駕駛）系統預計於明年第一季度正式在中國與歐洲市場推出。此外，特斯拉AI團隊還介紹了近期FSD的迭代改進，包括9月推送V12.5.2版本，接管率提升3倍，該版本適配HW3.0平臺，實現與4.0平臺統一模型；推送真·智能召喚功能；推送Cybertruck自動泊車；注意力檢測支持佩戴太陽墨鏡；高速公路和城市統一技術棧，全部基於端到端；推送Cyberturuck的FSD功能；10月將推送FSD倒車和車位-車位能力，同時V13版本平均接管率再提升6倍。我們認爲，特斯拉作爲全球自動駕駛龍頭自動駕駛技術正在快速迭代，FSD系統進入中國後有望加速全行業技術進步。

高階智駕功能加速滲透，產業發展不斷成熟。1）根據高工智能汽車研究院數據，2024年1-6月，中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配ADAS（含L0級預警、主動安全功能）交付613.85萬輛，同比增長15.51%，前裝搭載率升至63.42%。其中，分等級來看，L0/L1標配交付173.27萬輛，同比下滑10.92%；L2/L2+（不含NOA）標配交付379.76萬輛，同比增長20.20%，前裝搭載率接近40%，佔ADAS整體交付比重超過60%，市場主力地位明確。而在高階NOA（L2++）細分市場，今年上半年繼續保持高增長態勢，新車合計標配交付60.82萬輛，同比增長接近兩倍，前裝搭載率超過6%，理想/問界兩個品牌的交付貢獻超過50%。2）根據高工智能汽車研究院數據，2024年1-6月，中國市場(不含進出口)乘用車前裝標配360全景環視系統交付新車455.59萬輛，同比增長27.59%;同時，前裝標配搭載率從去年同期的38.42%進一步提升47.07%,預計全年搭載率將突破50%。尤其是受到高階融合泊車、高性價比行車智駕複用以及艙泊一體等多因素利好驅動，全景環視有望迎來一波增長高峰。根據高工智能汽車研究院數據，3）2024年1-7月，中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配NOA交付新車75.99萬輛，同比增長191.04%。今年以來，已有4個月實現單月NOA標配超過10萬輛。我們認爲，高階自動駕駛功能滲透率正在加速提升，促進自動駕駛市場發展，相關產業鏈標的有望受益。

華爲ADS 3.0發佈，智車銷量持續驗證。1）2024年8月，鴻蒙智行享界S9及華爲全場景新品發佈會上，餘承東宣佈享界S9首發華爲ADS 3.0高階智駕，全場景全天候貫通。華爲ADS 3.0率先應用端到端類人智駕，複雜路況智能應對，升級了GOD感知神經網絡，實現從物體識別到場景理解。2）根據鴻蒙智行微信公衆號，2024年1-7月鴻蒙智行累計交付238287輛，連續蟬聯30萬元以上新能源車型月銷第一。2024年7月，鴻蒙智行全系交付新車44090輛。而根據太平洋號報道，享界S9上市後72小時內，大定便超過4800臺。此外，華爲與江淮聯合打造的“尊界”已經進入整車驗證階段，計劃於2024年底下線，2025年上半年上市，定位是超高端，定價將是百萬元級別。

投資建議：1）華爲智車：江淮汽車、長安汽車、賽力斯、北汽藍谷等；2）特斯拉產業鏈：世運電路、三花智控、拓普集團等；3）國內自動駕駛產業鏈：德賽西威、萬馬科技、中科創達、經緯恆潤、海天瑞聲、萬集科技、千方科技、金溢科技、鴻泉物聯等。4）算力：中科曙光、海光信息、寒武紀、浪潮信息、神州數碼、軟通動力等。

風險提示：技術迭代不及預期、經濟下行超預期、行業競爭加劇

（轉自：國盛計算機暢想）