國泰君安：2025年航空業供需恢復趨勢確定，有望開啓盈利中樞上行

每經AI快訊，國泰君安表示，2023-2024年中國航空業供需持續恢復中，航司持續減虧並階段性印證票價與盈利中樞上升邏輯。展望2025年，供需繼續恢復趨勢確定，盈利中樞上升將開啓。1）供給端：國際增班繼續消化運力。行業寬體機佔比下降，且國內減班國際增班趨勢持續，將繼續改善寬體機錯配問題。疊加免籤政策利好國際增班，將加速消化國內過剩運力。2）需求端：中國航空消費仍處初級階段，需求具韌性且內生增長動能，長期空間巨大。2024年航空需求增速回升，2025年期待政策提振。3）預計2025年航司收益管理策略將積極改變，有望加速盈利中樞上升。