國證國際：關注醫藥行業三條投資主線

國證國際研報指出，展望2024年四季度，隨着美聯儲開啓降息週期、疊加AH高溢價率下港股性價比凸顯，四季度港股流動性趨於改善。同時，醫保目錄最新談判結果預計將於11月公佈，有望進一步推動高臨牀價值的創新品種發展，催化相關企業估值提升。建議關注醫藥行業三條投資主線：1）創新：對利率敏感的創新藥有望隨着流動性改善持續受益。治療領域從腫瘤擴展到減肥、自免等新的增長引擎，雙抗、細胞基因治療等新技術形式催生新的臨牀需求，創新藥領域市場進一步擴大，建議重點關注產品即將商業化放量、具備豐富研發管線儲備和強大商業執行能力的製藥企業。同時看好減肥藥GLP-1產業鏈、阿爾茨海默症等新興賽道的崛起。2）高性價比消費：618大促、雙十一預售馬太效應顯現，關注業績超預期、銷售實力強勁、高性價比消費的醫美標的。3）高股息、高分紅、穩增速、低估值、具有防禦屬性的優質標的：關注華潤醫藥、康臣藥業等。