胡麒牧：7年虧損超72億，海馬汽車氫能汽車之路還能走多遠？

中新經緯3月8日電 題：7年虧損超72億，海馬汽車氫能汽車之路還能走多遠？

作者 胡麒牧 清華大學戰略新興產業研究中心副主任

海馬汽車3月5日晚間披露的最新產銷數據顯示，2024年2月公司銷量628輛，同比下降81.41%；本年累計銷量1314輛，同比下降75.11%。而1月份，海馬汽車僅銷售汽車686輛，同比下降63.91%。

與此同時，海馬汽車還有較大虧損。財報數據顯示，近7年海馬汽車的扣非淨利潤合計虧損已超過72億元。

海馬汽車的持續虧損顯然和其銷量太少有關。我們曾做過一個簡單的測算，國產新能源汽車至少要保證每個月交付量超過1萬輛，基本上才能和運營成本打平。而海馬汽車現在交付量每月只有幾百輛，顯然不能維持其正常的運營成本。汽車這類大工業，其實是需要規模經濟支撐的，量產少成本肯定就高，就會持續面臨虧損。海馬汽車在2023年度業績預告中也提到，“因公司產銷規模總體仍偏小，日常經營產生的營業收入不足以完全覆蓋營業成本及費用支出。”

氫能汽車和鋰電池汽車是新能源汽車的兩種不同技術路線，國家目前都是鼓勵發展的。鋰電池這條路線已經形成規模，頭部企業也開始賺錢，但是電池損耗以及在低溫情況下電量大幅衰減問題始終是其發展的重大問題。

從戰略角度來說，目前世界上大多數國家都在進行氫能的開發，搶佔戰略發展先機，中國當然也不會放棄。按照《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》，到2025年，燃料電池車輛保有量要達到約5萬輛。今年，加快氫能產業發展還首次被寫入2024年政府工作報告。報告提出，要鞏固擴大智能網聯新能源汽車等產業領先優勢，加快前沿新興氫能、新材料、創新藥等產業發展。因此，長期來看，氫能產業肯定是有發展前景的。一旦實現技術突破，成本降下來，安全性提上去，就將迎來快速發展。不過，目前中國氫燃料電池車的發展仍處於初級階段，換電站數量還很少，氫氣資源供應也十分緊張。基本上都是應用於商用車，比如公交車、載重汽車。而對於企業而言，在沒有形成規模之前，就意味着離盈利可能還比較遙遠。

此外，對於一家企業而言，有沒有發展前景，還要看企業自身的實力，包括研發能力、配套技術、運營能力、資金實力等等。

而僅從資金方面來看，海馬汽車的情況就不太樂觀。自2019年起，海馬汽車多次“賣房自救”。作爲一家上市公司，海馬汽車若持續虧損，恐怕還可能有退市風險。而其氫燃料電池汽車項目還未進入正軌，顯然還需要大量的、長期的資金支持，才能獲得進一步發展。(中新經緯APP)

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責任編輯：宋亞芬