華寶證券：考覈和激勵層面發生變化，才能觸及“買方投顧”的靈魂

21世紀經濟報道記者王媛媛 上海報道

5月10日，華寶證券在寶武領導力發展中心舉辦財富與資管行業發展研討會暨2024金融產品年度報告發佈會。公司已連續13年發佈《金融產品年度報告》，其2024年度報告主題是“邁向服務化”。

華寶證券黨委書記、董事長劉加海稱，剛剛過去的2023年，是中國金融史上具有里程碑意義的一年。行業從監管、政策、行業生態、業務模式等多個維度實現了革新蝶變，重塑中國財富與資管領域的內在發展邏輯。自2012年以來，公司連續13年發佈金融產品年度報告，基於其在研究、資管、財富以及金融科技等領域的長期積累，提出了行業邁向服務化發展的明確方向與思路方案。

對於中國的金融行業來說，過去一年，不僅金融監管體系迎來重磅改革、各項影響深遠的政策層出，大資管領域的細分格局也在發生重大變化。

《報告》稱，截至2023年末，國內公募基金產品規模達到27.27萬億，同期銀行理財規模爲26.80萬億，這是繼2023年6月公募基金規模首次超越銀行理財後，公募基金在整個財富管理行業主力軍的地位再次得以鞏固。截至2023年年末，公募基金管理規模同比增長5.87%，近兩年增速放緩，但仍然保持每年正增長的趨勢。

公募基金大發展，伴隨着近期的佣金調整政策出臺，如何真正做好買方投顧，成爲每家券商當下面臨的急切問題。

《金融產品年度報告》提出的核心思路是：從產品化走向服務化。

華寶證券研究創新部負責人張青稱，監管體系改革、資管產品降費讓利、ETF迅猛發展，私募相關政策法規密集出臺、信託行業新“三分類”落地實施等一系列行業變化影響深遠，並由此催生金融機構轉型訴求。轉型變革的關鍵點在於連接資產與資金的橋樑——財富管理服務，即行業真正邁向服務化發展之道。

邁向服務化，是打破財富與資管行業傳統以產品爲中心的運營模式，向以服務爲中心的運營模式轉變。這種轉變不僅僅是創設差異化的金融產品，更是以滿足客戶深層次需求和提升客戶體驗爲核心目的的一系列產品增值服務，以達成“千人千面”的財富管理服務體系，這是中國式買方投顧的模式構建，是行業變革的最終指向。

這其中，理財經理/投資顧問激勵機制的變革，尤爲重要。

張青稱，理財經理是投資者和財富管理機構接觸的主要通路，對於理財經理行爲模式的管理和引導，將成爲“買方投顧”模式落地的關鍵。

考覈是“軸”，如果“買方投顧”沒有在考覈和激勵層面發生變化，就沒有真正觸及到“買方投顧”的靈魂。“買方投顧”的理念必須在考覈和激勵側落地，在收費方式實現轉型的前提下，統一機構和理財經理的績效管理體系，做好投資者、財富管理機構和理財經理利益的真正統一。

華寶證券零售業務總部聯席總經理王莽則以華寶證券的實踐爲例，分享了對基金投顧業務的思考。

王莽稱，基金投顧和“賣基金”有本質上的區別。

基金投顧可被理解爲三方面屬性，分別是產品、賬戶、服務。具體來說，基金投顧可以被理解爲一種產品，是具有獨特的工具屬性或長期超額收益的產品；它也可以被理解爲一種服務，是基於組合進行市場解讀和持續投教的服務；它亦能夠被理解爲一個賬戶，是提供功能屬性的賬戶，如快贖、月度分紅等。

基於對基金投顧的理解，華寶證券亦在探索與商業銀行合作，並嘗試基於銀行場景，提供基金投顧解決方案。

王莽稱，不僅僅是爲中小商業銀行提供組合，更期望通過合作，協助銀行豐富業務線，提升運營能力和一線執業水平。