IPO週報：行業週期下行、營收利潤持續下滑，洲宇設計被逼退

2024年4月1日-4月7日當週（下同），滬、深、北三大交易所共有12家擬IPO企業宣佈終止審覈，撤單量較爲集中。

包括滬市主板申報企業日照興業汽車配件股份有限公司；深市主板申報企業華藝生態園林股份有限公司、洲宇設計集團股份有限公司（下稱“洲宇設計”）、青島大牧人機械股份有限公司。

科創板申報企業上海捷氫科技股份有限公司、南京世和基因生物技術股份有限公司（下稱“世和基因”）；創業板申報企業蘇州速邁醫學科技股份有限公司、深圳市方向電子股份有限公司、深圳市皓吉達電子科技股份有限公司、偉本智能機電（上海）股份有限公司。

北交所申報企業珠海太川雲社區技術股份有限公司、成都鵬業軟件股份有限公司。

這些項目的保薦機構分別爲：海通證券、申萬宏源承銷保薦、浙商證券、中信證券、招商證券、華安證券、安信證券、華泰聯合證券、國泰君安以及開源證券，其中，中信證券和開源證券均各保薦了2個項目。

又一家“標準四”企業終止審覈

世和基因於2022年5月16日受理，6月初即收到首輪問詢函，不過，該公司2年來一直未回覆，直到今年4月2日終止審覈。

世和基因是一家致力於高通量基因測序技術的臨牀轉化應用，主要爲腫瘤精準醫療提供分子診斷服務和產品的公司。本次申請科創板上市，擬採用第四套上市標準，即預計市值不低於30億元，且最近一年營業收入不低於3億元。

這也是繼3月底得一微終止審覈後，又一家採用第四套上市標準且終止審覈的企業，第一財經記者梳理統計顯示：今年以來，已有5家採用科創板上市標準四的企業終止審覈。

招股書顯示：世和基因擬募集資金15.5億元，分別用於基於液體活檢及高通量測序技術的基因檢測試劑盒的研發和產業化項目、腫瘤早篩早診試劑盒的研發和產業化項目、腫瘤高通量測序平臺建設項目、高通量測序全流程自動化項目、生物信息分析處理中心及信息化升級項目、補充流動資金。

目前，在我國腫瘤高通量基因檢測賽道中，主要競爭者包括燃石醫學、泛生子、艾德生物等，其中，根據Frost & Sullivan數據統計，2020年度燃石醫學、世和基因和泛生子市場份額分別約爲13%、10%和10%。

報告期內（2019年至2021年），世和基因營業收入分別爲3.95億元、4.06億元、5.17億元，歸屬淨利潤分別爲-261.12萬元、-9204.26萬元、-6847.84萬元。

世和基因表示，該公司在研產品存在研發風險大、時間週期長的風險，即便研發成功上市後還將面臨市場培育和商業推廣問題，上市後短期內可能不能實現盈虧平衡。

洲宇設計營收、淨利潤持續下滑

4月4日，兩家中信證券保薦的擬IPO企業同時撤單，洲宇設計即爲其中之一。

洲宇設計於2023年3月1日受理，21日收到首輪問詢，不過，該公司一直未回覆。招股書顯示：洲宇設計主要提供多產業全鏈條服務的科技型建築服務企業，與下游房地產行業密切相關，房地產企業是該公司重要客戶羣體。當下，房地產處於下行週期，洲宇設計也難逃週期掣肘，這或許是洲宇設計終止IPO的主要原因之一。

在招股書中，洲宇設計表示，公司面臨房地產行業變化引致的業績較大幅度下滑50%甚至虧損的風險。

報告期（2020至2023年上半年），洲宇設計分別實現營業收入6.83億元、8.50億元、8.02億元、3.40億元，實現歸屬淨利潤9498.01萬元、8791.00萬元、8015.67萬元、3316.34萬元，可以看到，該公司營收、淨利潤雙雙持續下滑。

值得注意的是，受房地產行業影響，洲宇設計賬面應收款項金額截至2023年6月末賬面價值合計超過7億元，公司合併口徑應收賬款金額位列前五名的分別爲龍湖、融創、萬達、新希望、東原。

洲宇設計根據不同應收賬款，有區別地計提了壞賬準備。其中，針對融創應收賬款的壞賬準備高達1050.96萬元，恆大爲574.98萬元。

另外，洲宇設計還存在以房抵款相關風險，2020至2022年度，該公司以房抵款形式回款的規模逐年增加，分別爲2068.97萬元、1.76億元、2.07億元。

洲宇設計表示，出於控制風險的考慮，公司結合客戶信用風險特徵及前瞻性信息，對風險較高的項目與客戶協商對應收賬款採用以房抵款形式進行保全，但由於房產價值可能隨市場變化存在一定波動，將可能對公司造成一定損失，因此，公司抵款房產存在一定減值風險。