《基金》王誠宏：未來2年將進入「中低」時代

王誠宏進一步說明，十月份的全球股市大修正，主要原因在於全球景氣集體陷入高基期而走緩，以及各國通膨略有升溫現象，並主導公債殖利率集體急升，引發了市場對於各類資產價格評價過高的擔憂，因此出現修正行情。另一個原因是信心面的不足，中美貿易衝突遲遲未落幕的擔憂，但十月以來的股價調整，已反映經濟放緩和政治動盪的風險，這也讓年底前出現反彈的機率上升，短線的修正反而是投資人調整部位並進行佈局的好時機。

從中長期景氣與物價數據看來，全球經濟未來要出現如2016年下半年迄2017年以來的集體復甦並不容易，取而代之的是景氣分歧加大，甚至進一步進入集體走緩，估計聯準會將在2020年春天以前停止升息，接棒的歐洲可望在2020啓動政策正常化。目前全球景氣的上、下風險大抵平衡或互相牽制，全球經濟可能在未來2年進入新常態2.0，也就是「中低成長+中低利率+中低通膨」時代。

從全球各國來看，成熟國家中，美國景氣尚未過熱，歐洲、日本景氣持續溫和復甦中，而主要新興市場國家下行風險雖然升溫，但尚在可控範圍。預期2019年上半年各國GDP增速將走緩，到了下半年，則因貿易戰對經濟衝擊影響逐漸明朗化，以及較高的基期現象淡去，全球景氣可望完成軟着陸，主要股市因而呈現前低後高，高點落在上半年或是下半年，各資產別與各產業別將分歧。

建議投資人在2019年應調整資產配置，股債最佳比例將介於70:30與60:40之間。債市方面，投資等級債，將是升息循環進入尾聲的最佳標的，高收益債則以能源比重較高的標的爲宜。此外，單押一種資產類別的投資時代已過去，現在投資以多元資產及動態股債配置將是較穩健的投資方式，以股票、債券、基金、ETF…等不同資產類別進行多元配置，區域別或幣別也要多樣化，才能因應投資新常態2.0時代來臨。

其中股市投資，建議一方面選擇具有趨勢題材的類股，諸如科技股中的5G，AI，機器人，大數據，雲端與自動化等尖端科技，一方面，綠能，環保，長照，醫療與人口老化等概念，都是趨勢明確且具實質業績的類股，國內AI ETF已上市，是絕佳的投資標的。

AI的中長期成長趨勢是可以預見的，洞悉趨勢的投資人，已經在進軍相關的AI產業，目前國內唯一一檔佈局全球AI趨勢的ETF「國泰AI+Robo」(代碼：00737)，追蹤全球三大AI與機器人相關指數中的「納斯達克CTA全球人工智慧及機器人指數」（NQROBO），投資範圍最廣泛，而且在集中交易市場就可以進行投資，相當便利，手續費也低。國泰投信ETF團隊資深經理鄭立誠指出，AI趨勢明確，發展性無庸置疑，但投資AI更要選對標的，AI與機器人趨勢相輔相成，缺一不可，投資AI除了要跟對趨勢，亦需儘早佈局才能搶得先機，再加上耐心長抱，即爲現階段最有效的AI投資術！