增額終身壽預定利率將進入“2”時代

每經記者：袁園 每經編輯：張益銘

繼2023年壽險預定利率從3.5%降至3.0%後，市場上出現預定利率進一步降低的消息。

6月13日，記者從業內獲悉，某壽險公司應公司風險管控要求，將在6月30日停售利率3.0%的增額終身壽險，並於7月1日起上市預定利率爲2.75%的2024年度新款產品，這一產品已經報備成功。

下調產品預定利率究竟是保司行爲還是監管要求？“目前並未接到監管明確通知。”一位壽險公司總精算師表示，目前部分險企3%增額終身壽險停售，推出2.75%新產品，預計其他公司跟隨的可能性不大。

預定利率3%產品已不多

近日，某壽險公司《關於全系統停止銷售XX終身壽險》的通知引發關注。該通知稱，將於6月30日24時起在全系統停止銷售某款終身壽險產品。與此同時，於7月1日上市預定利率2.75%的增額終身壽產品。

“這個確實是真的，6月底就下架。”上述某壽險機構的代理人對記者表示，去年他們都在賣3.5%，今年就是3%，收益率肉眼可見地往下降。

是隻有該險企在下調產品的預定利率嗎？答案自然是否定的。某保險中介經紀人對記者表示，今年一季度之後，其實保司就已經開始行動了，對預定利率在3%的產品採取下架或者降傭的方式，目前市面上3%的產品已經不多。“有客戶來問的話，我們也是告知有意願儘快買，產品可能隨時會下架。”

據悉，增額終身壽險是一種保額逐年遞增的終身壽險，其保額和現金價值都會隨着時間增長。這種保險產品因其保障期限長、保額增長穩定等特點，近年受到投資者青睞。

記者注意到，保司不只是在下調增額終身壽的預定利率，也在同步下調分紅險和萬能險的結算利率。

分析稱防範利差損風險

值得注意的是，2023年4月，監管部門就產品開發約談多家保險公司總精算師，明確產品開發主體責任，在產品定價上的要求爲：普通產品預定利率上限3%，分紅產品上限2.5%，萬能產品保證利率上限2%；2023年7月，監管對人身險公司進行窗口指導，根據窗口指導的意見，要求險企於8月1日前停售預定利率不匹配的產品。

彼時，某保司精算師對記者表示，目前降準落地、政策利率調降預期加強，如果市場利率進一步下行，預定利率還將面臨進一步下調。“從目前的3.0%可能降至2.5%水平。”

如今，保司的市場行爲印證了這一預期。對於下調增額終身壽預定利率，開元證券分析稱，短期看，連續停售預計仍能激發需求提前釋放，影響量級或邊際減弱。若今年進一步停售3.0%產品，短期或帶來需求提前釋放，一定程度上利好壽險短期新單，但考慮此次預定利率下調幅度或爲25bp（基點），同時去年“3.5%停售”帶來一定需求透支，後續停售影響或邊際減弱。

長期來看，監管呵護降低負債成本態度堅決，預定利率和結算利率連續下調、報行合一和產品結構有望降低存量和增量負債成本，險企利差損風險擔憂有所緩解，分紅險吸引力提升下頭部險企市佔率有望提高。此外，增額終身壽預定利率調降有望進一步提升分紅險吸引力。