降息週期表現亮眼 加碼佈局投等債時機到

美國聯準會啓動降息,根據歷史經驗,過去五次降息週期啓動後,投資等級公司債的平均表現相對其他主要資產亮眼。瀚亞投信表示,此次降息2碼,美國公債反映較平淡、殖利率甚至呈現震盪現象,但投資等級債利差收斂支撐走勢平穩,預期未來仍可維持偏多格局。

根據統計,過去五次降息經驗中,投資等級公司債的表現相對非投資等級公司債、美股標普500指數亮眼,尤其在啓動降息後的1年,投資等級公司債的平均表現爲4.1%、2年爲13.3%、3年來到20.7%。其中1998年降息後一年內就出現升息、2007年降息適逢金融海嘯,導致當時的表現較疲弱。

過去降息週期期間與之後,投資等級債皆爲正報酬,從降息週期開始到下一次升息訊號出現前,投資等級債往往有幅度更大、持續更久的升幅;今年第2季以來,股市面臨的三次修正當中,相較於美股大盤,投資等級債能以更穩定的步調累積報酬,相對其他風險性資產具防禦能力。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示,受惠於穩定息收,美國投資等級公司債長期趨勢向上走揚,因此只要碰到低於歷史高點,都是介入的好機會;2022年暴力升息之後,目前價格仍低於歷史平均,仍是入手的好機會,建議投資人可加碼佈局投資等級債基金。

瀚亞投資-優質公司債基金投資於美國爲主的投資級公司債券,其基金持有前十大發行人,皆爲歐美知名企業或政府相關債券,以高品質爲選債目標;另具備高靈活度,團隊因應不同市場狀況,彈性調整債種配置,包括公司債、美國政府債、外國政府債等等,逆勢操作基金曝險及產業配置。

該檔基金亦提供多元商品給投資人選擇,包括美元、澳幣、紐幣、南非幣等豐富幣別;在收益分配選擇上,亦有累積、穩定月配、月配可選。

主要資產在過去五次降息週期啓動後平均表現。資料來源:Bloomberg(資料日期:2024年8月31日)