近九成營收來自線下 半數營收砸銷售渠道
2023年實現營收69.12億元，同比增長22.1%，歸母淨利潤8.38億元，同比增長119.2%。毛利率微增至75.3%，已連續6年增長。淨利率爲12.05%。
其中，Koradior、NAERSI和NEXY.CO爲贏家時尚旗下目前年營收破10億元的大品牌，在2023年分別創收23.87億元、14.64億元和10.04億元。
4月，深圳進入時尚季，各大女裝品牌帶來秋冬系列開幕首秀的同時，不少早已登陸資本市場的時尚“大咖”們，也同步披露2023年全年業績。4月18日，麾下有着Koradior（珂萊蒂爾）、NAERSI（娜爾思）、NAERSILING（恩靈）、NEXY.CO（奈蔻）等8大時裝品牌的女裝公司贏家時尚發佈新年報，早前也相繼披露了2023年全年業績及2024年第一季度最新營運表現。
2023年創收超過69個億，贏家時尚(03709.HK)落袋淨利潤8.38億元，創下近年來的新高。其中，自有品牌Koradior（珂萊蒂爾），以及收購品牌NAERSI（娜爾思）、NEXY.CO（奈蔻）2023年營收破10億元人民幣，成爲創收主力。截至2023年12月31日，贏家時尚在全國擁有1964家零售店。
值得注意的是，營收、淨利潤雙高的情況下，銷售及分銷開支佔去了贏家時尚的成本大頭。線下專櫃的鋪設與運營，是輕奢品牌瞄準中高端客羣的必要手段。2023年贏家時尚近九成的營收來自線下，而超過半數營收、近38億元投入到了銷售及分銷開支。相較於同業，贏家時尚的淨利水平不在靠前位置，大額的銷售成本是原因之一。
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成績 淨利潤翻倍，毛利率連續6年增長
贏家時尚交出了歷史上最好看的成績單——2023年實現營收69.12億元，同比增長22.1%，歸母淨利潤8.38億元，同比增長119.2%。靠多品牌矩陣，贏家時尚撐起了近70億元的年營收。
目前，贏家時尚擁有並管理8個品牌，其中4個爲自有品牌，分別爲Koradior（珂萊蒂爾）、La Koradior（拉珂蒂）、ELSEWHERE（珂思）、FUUNNY FEELLN（彷彿）；以及4個收購品牌，分別爲CADIDL（卡迪黛爾）、NAERSI（娜爾思）、NAERSILING（恩靈）、NEXY.CO（奈蔻）。
其中，Koradior、NAERSI和NEXY.CO爲贏家時尚旗下目前年營收破10億元的大品牌，在2023年分別創收23.87億元、14.64億元和10.04億元。換言之，三大支柱品牌貢獻集團營收超過七成。其餘品牌，除了除FUUNNY FEELLN的年營收在1億多元，其他品牌均在四億至五億多元的營收水平。
與營收規模一起增長的，還有毛利率。2023年，贏家時尚的毛利率微增至75.3%，已連續6年增長。雖然毛利率跑贏了歌力思、地素時尚、江南布衣等同行，贏家時尚的淨利率水平還有提升空間。2023年，贏家時尚淨利率爲12.05%。而地素時尚、江南布衣在最新財報中的淨利率分別爲22.4%、19.3%。
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佈局 去年擁有1964家零售店，線下專櫃等重投入拉低淨利率
營收超過69億，贏家時尚2023年把近38億元用在了銷售及分銷開支上，而這也佔了其成本支出的大頭。算下來，贏家時尚把近55%的營收投在了銷售開支上。與同行相比，這部分的支出佔比要高。以江南布衣爲例，2023年下半年江南布衣的銷售及營銷開支佔比爲31.1%。
對於增長的銷售及分銷開支，在財報中贏家時尚如是解釋：“截至2023年12月31日，年度的銷售及分銷開支爲3778.11百萬元，較去年同期3235.18百萬元增加16.78%。這主要由於銷售增加、令店鋪專櫃費用增加，銷售及營銷人員薪金和僱員福利增加。”
據年報，截至2023年12月31日，贏家時尚擁有1964家零售店，遍佈31個省、自治區、直轄市。其中1525家由贏家時尚直接營運，其餘439家由該集團的分銷商以其七個品牌進行經營。
在這1525家直營零售店中，970家零售店設於百貨公司，226家零售店設於購物中心，273家零售店設於特賣場，37家零售店設於臨街店鋪及19家零售店設於機場。實際上，把品牌專賣店開進購物中心主力位置及人流量密集的機場，已經是輕奢服裝品牌的一貫思路。
要在地標商場拿下大鋪，是重頭投入。以深圳體量最大的購物中心壹方城購物中心爲例，贏家時尚麾下起碼4個品牌進駐商場，比如Koradior（珂萊蒂爾）、NAERSI（娜爾思）、NEXY.CO（奈蔻）、NAERSILING（恩靈）。
當然，贏家時尚也捨得在代言上砸錢。2023年，贏家時尚花了1.98億元在廣告及推廣開支上。近期發佈的週年報中，贏家時尚也把代言人的宣傳照放在首頁及開頭重要頁面。比如，2023年7月，贏家時尚正式官宣好萊塢明星莉莉·柯林斯Lily Collins成爲珂萊蒂爾Koradior的全新代言人，這也是首個官宣好萊塢明星代言的中國女裝品牌。2023年12月底，贏家時尚官宣時下流量青年女演員金晨成爲FUUNNY FEELLN品牌代言人。
根據近期業績表，贏家時尚第一季度Koradior品牌銷售額微跌。2024年第一季度Koradior品牌銷售額同比略有下降。與此同時，NAERSI品牌銷售額實現中單位數增長。NEXY.CO品牌銷售額增長更爲顯著，達到高單位數。其他品牌合共銷售額同樣呈現出低單位數的增長態勢。總體來看，贏家時尚集團全線品牌產品在2024年第一季度實現低單位數的正增長，NAERSI和NEXY.CO品牌表現尤爲搶眼。
採寫：南都·灣財社 記者陳盈珊