《金融股》中信金收購新光金 金管會4疑慮否決

4大疑慮包括：一、對各種整並可能狀況無完整規畫，致收購計劃及整並方案不完備。二、對若未完成整並的釋股處理欠缺具體執行內容。三、對被投資事業壽險子公司財務狀況掌握不足，且未提出增資承諾書具體內容。四、公開收購以換股爲支付對價方式，對雙方股東權益保障不足。

邱淑貞表示，中信金未妥適規畫不同收購比率後續整並計劃，在無法確保對新光金具絕對控制力下，後續可能衍生股權與經營權紛爭，對維持市場秩序存在重大潛在疑慮，且後續亦可能有投資標的因合併案等事由而變更，致與此次申請投資計劃不符等不確定性因素存在。

其次，若未在期限內完成整並，中信金應提出具體的明確釋股方案，惟中信金釋股方案內容有欠具體，且若遲未能完成釋股，將有影響新光金或中信金股東權益、新光金經營穩定與金融市場秩序等疑慮。

再者，中信金應提出被投資事業未來3年財務狀況評估，邱淑貞表示，檢視中信金所提內容與依據，未顯示能充分掌握新光金壽險子公司新壽損益及財務狀況。且未提出增資承諾書具體內容，故難以確認中信金具備對新壽財務狀況的掌握、與對其確保健全經營的準備。

最後，中信金擬以部分現金、部分發行新股方式公開收購，但金管會認爲，若屬非合意併購又以發行新股爲公開收購對價，實際收購價格屬不確定狀態，一旦發動收購，雙方股價可能受到干擾，潛藏不利應賣人權益問題，故近年來均不鼓勵以股票爲對價的公開收購。

金管會指出，公開收購辦法自2002年由覈准制改爲申報生效制後，迄今共195件公開收購案，僅6件以股票爲對價，2件涉及證券商併購、且公開收購比率均逾80％。涉及收購金控、銀行與壽險均無以股票爲對價前例，且目前唯一金控並金控案也是採現金收購。

金管會強調，金融市場雖爲自由競爭，但任何併購行爲不能有礙金融秩序與市場穩定，彼此競爭更要相互尊重，以建立金融市場專業形象並維持市場的秩序與穩定。邱淑貞強調，此案不影響持續鼓勵金融機構透過整並擴大經營規模、發揮綜效與提高競爭力的施政方向。