金融投資市場火熱 主題式商品百花齊放

臺灣銀行家第163期：臺灣資金大盤點 爲超額儲蓄找出路（臺灣金融研訓院）

臺灣超額儲蓄相當高，臺灣投資人也喜愛投資，光是去年就有52萬人新開戶投資臺股，除了股票、基金外，現在投信也積極推動發展私募股權基金，未來希望可設計出更多商品，端出更多樣化的商品供投資人選擇。

前幾年的疫情衝擊，一度讓許多人只能居家上班、上課，但當時全球資本市場生氣勃勃，因此誕生了許多的「少年股神」，直到2022年股債重挫，些許沉澱了一陣子，但今年科技市場又有新話題，全球金融市場再度熱起來，而臺灣證券市場上的股票、ETF、基金等證券的金融商品百花齊放，觀察到臺灣證券市場的開戶數量、年輕人蔘與度、交易量等，可說是「充滿活力」。

臺灣人究竟愛不愛投資？以證交所的數字來看，2022年臺股共有52萬人新開戶，累計開戶人數達1202萬人，去年的交易人數則爲551萬人，與2021年相當。更重要的是，年輕族羣參與率持續提升，去年的40歲以下開戶數達394萬人、近3年更是大增86萬人。

在零股及ETF交易表現上，也明顯呈現年輕化趨勢。證交所統計，2022年零股成交值佔比從前一年0.54％提高爲0.83％，月平均交易戶數117萬戶、年增近2成，尤其是去年12月19日起，撮合間隔時間縮短爲1分鐘，提升成交機會。

其中，ETF成交值佔比，從前一年2.57％增加至去年的4.93％，且成交值及資產規模皆突破歷史新高，臺股及ETF定期定額投資金額也同步寫下新紀錄。

以臺灣投信投顧業的發展情形來看，單看公募基金，去年底達到新臺幣4兆8,567億元，今年5月底更是來到5兆5,697億元，5個月增加7,130億元，可看到臺灣人對基金的喜好。當中，指數股票型基金（ETF）發展最爲快速，吸引民衆目光及資金大舉涌入。

去年底的ETF資產總額爲2兆3,365億元，基金數爲217檔，今年5月底資產總額增加至2兆8905億元，基金數爲221檔，以資產總額來看，短短5個月成長5540億元，成長23.71％。

投信投顧公會看好，經過過去幾年，在主管機關法規政策鬆綁以及投信投顧業者積極經營下，臺灣的基金市場體質相當良好，不斷推出各種類型及主題的商品，除了基金檔數持續增加外，產品線也更加完善。

另外，爲推廣共同基金投資理財，投信投顧公會也於2022年底舉辦大專院校巡迴講座，協助大專學子及早建立正確理財觀念，奠定未來生活的良好基礎，再加上零股、存股、ETF等投資概念普及，年輕人得以小額投資的模式進入基金市場，也爲臺灣資本市場注入新活力，相信臺灣基金產業仍有廣闊的發展空間。

投信投顧業近幾年除了積極推廣基金、推廣退休觀念，並積極與國際接軌、拓展國際市場外，也持續推進私募基金業務。

現在投信投顧公會中已組成私募股權基金（PE Fund）專案小組，針對私募股權基金業務申請、營運、策略及相關規範等議題討論，並研究與主管機關溝通等解決方案。

私募股權基金專案小組是由投信投顧公會副理事長、第一金投信暨第一金私募股權董事長尤昭文擔任召集人，衆多投信都對私募股權基金有高度興趣，未來專案小組也將擔任法規調整建議、經驗分享的重要平臺，更要打開這片投信業的新藍海。

以國外經驗來看，在國外，私募股權基金爲資產管理業的重要業務，資產管理事業可擔任資金提供者與資金需求者間的整合管理角色，在雙方間搭建整合管理平臺，提供工程契約管理、執行監督與財務管理等服務，將原本複雜度高、涉及跨領域專業的實體事業籌融資案件結合財務工程，設計爲具穩定現金回報或不同目標報酬率的私募股權基金產品，引進機構投資人蔘與。

因此，之前投信投顧公會積極爭取開放投信事業經營私募股權基金，將可引導國內民間資金投入國內實體產業發展，協助實體事業成長並擴大投信事業資產管理規模。其中。臺灣在2017年8月開放投信得辦理私募股權基金相關業務。

環顧國外經驗，2021年全球私募股權基金共募得近9000億美元，較2020年成長20％，爲近年新高。其中，大者更大趨勢更加顯著，2021年募資規模超過50億美元的大型私募基金佔總募集資金的44％，相較於過去10年平均30％上下的水準有所提升，可見大型私募股權基金的資金募集能力越來越強。（全文請見7月號臺灣銀行家）