金天鈦業成功登陸科創板，加碼佈局高端鈦材領域

來源：金天鈦業

11月20日，金天鈦業（688750.SH）正

式在上交所科創板上市。本次發行數量爲9250萬股，發行價格爲7.16元/股，發行市盈率爲24.72倍，上市首日高開416%。資料顯示，金天鈦業是國家級專精特新“小巨人”企業，目前已成爲我國高端鈦合金棒材、鍛坯的主要研發生產基地之一。

受益於我國軍用飛機升級換代、國產化民用飛機需求的釋放，近10年來我國航空航天用鈦材銷量複合增速達到24.28%。較高的行業壁壘決定了進入該領域的企業必須具備較強的技術創新能力。金天鈦業憑藉深厚的科研實力和專利積累，驅動業績穩步增長，成長韌性逐步兌現。

此次上市，金天鈦業募集資金6.62億元。隨着資金的注入，公司研發護城河進一步夯實，有利於提高公司在高端鈦合金材料領域的核心競爭力。與此同時，業內人士也期待金天鈦業這條“鮎魚”能夠激發高端鈦材市場的活力，進而提升我國國防科技的自主創新能力和核心競爭力。

持續創新築牢技術護城河

公開資料顯示，金天鈦業主要從事高端鈦及鈦合金材料的研發、生產和銷售，產品主要應用於軍工領域。

據瞭解，我國對武器裝備的科研生產有着嚴格的資質管理規定，通常相關企業需在取得軍工行業關鍵資質後纔可從事相關軍品業務。且通常軍工行業關鍵資質的申請要求高、審覈時間長，一般企業取得難度較大。

此外，由於下游客戶對鈦合金材料化學成分、尺寸、使用溫度、力學性能等綜合性能指標嚴苛，導致該類鈦合金材料加工工藝複雜且技術難度較大。

嚴格的資質管理以及研發工藝壁壘，決定了金天鈦業必須擁有過硬的技術積澱，才足以滿足客戶需求。

目前，金天鈦業已形成較完整的研發體系及研發隊伍，擁有一支66人的專業化創新研發團隊開展技術研發工作，保障公司技術和產品佈局適應行業技術發展趨勢。招股書顯示，公司已獲得67項專利，其中發明專利43項（其中國防專利1項）。

公司聚焦戰略性、創新性高端鈦合金產品的研製，建有“國家級博士後科研工作站”“湖南省企業技術中心”“湖南省高端裝備特種鈦合金工程技術研究中心”，系國家級專精特新“小巨人”企業。

來源：招股書

值得一提的是，公司產品屬於《重點新材料首批次應用示範指導目錄（2024年版）》中的先進有色金屬，與國家級產業政策對關鍵戰略材料產業的戰略發展部署相契合。本次募投項目順應國家產業政策指引，有利於提高鈦合金材料的產業化和規模應用。

隨着6.62億元募集資金的注入，金天鈦業有望在技術研發、產品創新和市場拓展等方面取得更大的突破，從而推動我國高端鈦合金材料領域的整體進步。

高端需求旺盛，成長韌性凸顯

擴產的底氣不僅僅來源於國家戰略需要及政策扶持，更源於高端鈦材市場的旺盛需求。

鈦被譽爲“太空金屬”、“海洋金屬”、“現代金屬”和“戰略金屬”，其應用領域廣泛，既是航空、航天等尖端科技領域的關鍵支撐材料，又是傳統工業改造提升和技術創新發展的重要基礎材料。

數據來源：中國有色金屬工業協會鈦鋯鉿分會

金天鈦業專注高端市場，公司下游軍工客戶的產品需求量持續放大。

權威數據顯示，受益於我國軍用飛機升級換代、國產化民用飛機需求的釋放，最近10年（2013-2022年）我國航空航天用鈦材銷量年均複合增長率約爲24.28%，預計未來10年仍將保持較高的複合增速。此外，就單艘艦船用鈦量來看，我國艦船用鈦量佔總重量比例不足1%，遠落後於俄羅斯的18%，說明我國艦船用鈦量提升空間巨大。

隨着我國已成爲全球主要的鈦材產銷國，以及國家產業升級和富國強軍的戰略不斷深入發展，航天、航空、艦船及兵器等高端裝備領域用鈦合金已成爲材料行業技術制高點和發展6hg.mrding.net高地。但國內現有高端鈦合金材料產能供應較爲短缺，亟需在保障材料“高均勻性、高純淨性、高穩定性”的前提下提升產業化規模。這就爲金天鈦業加碼擴產、做優做強創造了機遇。

財報顯示，金天鈦業業績逐年增長。2021-2023年及2024年前三季度，公司營業收入分別爲5.73億元、7.01億元、8.01億元和6.18億元；淨利潤分別爲9499萬元、1.33億元、1.47億元和1.17億元。

隨着軍品市場景氣度提升及公司業務不斷拓展，公司經營情況持續向好，已形成較強的持續盈利能力。

應用多點開花，鮎魚效應待釋放

金天鈦業秉承“服務軍工、產業報國、強軍興國”的經營理念，以差異化競爭和技術服務開拓市場，經過多年在鈦合金行業的深耕，目前已發展成爲我國高端鈦合金棒材、鍛坯的主要研發生產基地之一。

公司堅持技術創新在公司發展全局中的核心地位，已建立了以客戶需求爲導向和前瞻性預判相結合的產研一體成果轉化機制，產品具有較高的市場認可度和美譽度。

通過持續的研究開發、技術積累和產業化實踐，金天鈦業形成了一系列高端鈦及鈦合金材料加工的關鍵技術，並應用在20餘種牌號的鈦及鈦合金產品生產中。其中，公司生產的行業典型牌號產品性能指標達到同行業領先公司在同類產品上相當的水平；同時，公司通過上述自主研發形成的特有技術工藝應用到新牌號產品的研發生產中，相關產品核心指標突破工信部關於重點新材料之先進基礎材料的要求。

據悉，公司掌握多項自主可控的核心技術，承擔了“航空用新型低成本中高強韌損傷容限型鈦合金研製與應用”“航空用高強高韌鈦合金及其大規格構件製備關鍵技術研究與產業化”等多項省級專項，並實現科技成果的產業轉化。

值得一提的是，金天鈦業已形成較爲穩定的優質客戶羣體和商業模式，現有產品已通過航空工業、中國航發、中國船舶等客戶認證並批量應用於多型裝備。

穩定的客戶關係可以爲公司的持續發展提供有力支撐。有機構人士分析稱，國防軍工產業鏈上的企業客戶，對產品有着嚴格的技術要求，因其轉換成本高，尤其是航空航天領域內的客戶，一旦通過認證選定供應商後，一般不會輕易更換。

金天鈦業的成功上市，或將吸引更多資本進入高端鈦合金材料領域，推動行業的快速發展。與此同時，公司在技術研發和市場應用方面的成功經驗，也將爲其他企業提供有益的借鑑和參考，有利於推動整個行業的技術進步和創新。

市場期待金天鈦業釋放出“鮎魚效應”，爲高端鈦材領域注入新鮮活水，激發市場活力，進而提升我國國防科技的自主創新能力和核心競爭力。（本文首發於鈦媒體App）