九檔長天期美債ETF 強彈1成

正因市場普遍認爲，升息進入尾聲，投資人積極趁目前美債殖利率仍超過4％進場卡位。圖／美聯社

九檔長天期美債ETF低點以來波段漲幅

美國10年期公債殖利率10月下旬一度衝破5％，債券價格波動劇烈，長天期美債ETF跟着探底，但隨通膨降溫，美債殖利率回落，債券價格上演大反攻，九檔長天期美債ETF至12月5日平均反彈幅度達9.96％，表現最佳更強彈10.35％。

聯準會自去年3月開始升息，聯邦基準利率從0.25％升至5.5％，美國10年期公債殖利率也從1.95％一路走高，至今年10月23日一度飆到5.02％高點。但近期美國10月核心PCE年增3.5％，創兩年半最小增幅，通膨向下趨勢確立，市場預期Fed升息循環已結束，美國10年期公債殖利率逐步回落到4.2％。

根據Fedwatch最新資料顯示，目前交易員認爲明年3月降息機率達51.9％，至明年底之降息幅度預期爲五碼。正因市場普遍認爲，升息進入尾聲，美國公債殖利率將反轉向下，債券價格落底趨勢明確，投資人積極趁目前美債殖利率仍超過4％進場卡位，鎖定長天期債券的債息，等待降息利率走低，美債價格反彈賺取價差，債券ETF買氣續高漲，成交量與漲幅同步衝高。

羣益ESG投等債20+ET經理人曾盈甄表示，美歐央行皆暫停升息，且近期公佈的通膨數據顯示物價降溫趨勢不變，公債殖利率因利率風險趨緩而走降，投資等級債在殖利率具投資吸引力，以及資產品質佳的雙重優勢，持續吸引資金配置，其中長天期BBB投資級債因收益水準又高於其他評級的投資級債，且天期越長在望迎來利率拐點下，受惠程度又更高，潛在資本利得空間可期。

投信法人認爲，在籌碼面壓力減輕，及經濟成長轉弱，進而加深升息週期結束預期之下，長天期債券殖利率出現顯著回落，市場樂觀看待聯準會於明年上半年開始降息。但目前聯準會並未透露降息之意向，預期後續美債殖利率將維持在區間震盪，建議進場採定期定額分批佈局，平滑進場成本，持有領息、等待降息來臨。