凱撒旅業擬換股吸收合併衆信旅遊

出境遊業務持續受限之下，A股兩家民營旅遊上市公司凱撒同盛發展股份有限公司（下稱“凱撒旅業”）和衆信旅遊集團股份有限公司（下稱“衆信旅遊”）選擇了“抱團取暖”。業內人士普遍認爲，對於倚重出境遊業務的兩家旅遊企業而言，“抱團取暖”或提供了一種新出路。

根據兩家公司公告，凱撒旅業與衆信旅遊6月11日簽署合作意向協議，雙方正在籌劃由凱撒旅業向衆信旅遊全體股東發行A股股票的方式，換股吸收合併衆信旅遊，併發行A股股票募集配套資金。上述兩家公司的股票及債券自6月15日開市起停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。本次合併不會導致凱撒旅業實際控制人變更，但預計將會導致衆信旅遊實際控制人變更。截至目前，本次合併仍處於籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協議。

作爲A股出境遊業務的兩家龍頭企業，凱撒旅業和衆信旅遊2019年業績表現突出，全年營業收入分別超60.36億元和126億元。受疫情影響，2020年兩家公司營業收入和淨利潤都明顯縮水。其中，凱撒旅業2020年營收下降至16.15億元，淨虧損約6.98億元。2021年第一季度，公司營收約2.4億元，同比又下降67.91%；淨虧損約9409萬元；衆信旅遊營業收入也在2020年大幅下降至近16億元，全年虧損14.8億元。2021年第一季度營收同比再度下降92.54%，淨虧損約7464萬元，同比下降156.82%，虧損幅度繼續擴大。

“抱團”之前，兩家公司曾經先後引入“外援”自救，並且都涉足了免稅業務。去年9月，衆信旅遊公告，阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司與公司控股股東、實際控制人馮濱簽署《股份轉讓協議》，通過協議轉讓方式受讓馮濱所持有的衆信旅遊4547.03萬股股份，佔公司股份總數約5%，轉讓價款爲3.85億元。轉讓完成後，阿里網絡將成爲衆信旅遊的第三大股東。不久後，衆信旅遊又與阿里旅行共同設立合資公司，進一步推進業務合作。此外，衆信旅遊還分別與中免集團、王府井免稅簽署戰略合作協議積極佈局免稅業務。

凱撒旅業在拓展多元化業務上更爲積極。除了在去年4月公告引入京東、華夏人壽、文遠基金等五大戰略投資者外，還先後斥資1.51億元增持航班管家母公司活力天匯，7500萬元收購世嘉飲料100%股權等。凱撒旅業的業務也逐步轉向食品、旅遊、免稅新零售等多個領域。今年3月底，公司將註冊地址由陝西寶雞遷址到海南三亞，加速在海南自貿港的業務佈局。目前凱撒旅業已在海口和三亞兩地分別設立子公司，作爲擬開展在島免稅業務的運營主體。

業內人士指出，就目前來看，此次合併完成後凱撒旅業擁有的投票權會更大一些。不過“基於當前出境遊市場現狀來看，合併對雙方都是利好，可以增加市場集中度，獲得進一步發展的可能。”北京聯合大學在線旅遊研究中心主任楊彥鋒指出，此外，合併後雙方還能共享海南國際旅遊島利好政策，有利於中長期恢復發展。