開源證券:需求主導的貨幣信貸新節奏
開源證券發佈研報稱,6月M1增速環比仍下降但降幅有明顯收窄,手工補息禁令對於存款出表的影響正逐漸減弱。社融增長仍較爲乏力,套利性貸款或明顯減少,再加上實體企業的有效需求有待改善,貸款數據持續較弱。“防資金空轉套利”導向下,銀行更加註重量價平衡,弱化對存貸規模的追求,可重點評估兩條邏輯:一是低利率環境下,“資產荒”現象加劇,盈利穩+分紅高的銀行投資價值凸顯;二是若隨着後續的政策落地,經濟預期改善,優質區域性銀行或將享有更好的業績彈性。
本文源自:金融界AI電報
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