理財牌照添新例 中小銀行再拿“入場券”已不易

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證券時報記者 張豔芬

近日，浙商銀行獲批籌建理財公司浙銀理財。至此，包括6家國有大行、12家股份行在內的全國性商業銀行均已拿下“理財公司”這一超級牌照。

2018年4月，隨着資管新規等一系列配套細則落地，理財牌照走過了集中批設的階段，基本覆蓋了主要商業銀行。目前，國內已有31家理財公司開業。招商證券預計，未來將有50家左右的理財公司，而未有理財公司的中小銀行將逐步退出理財業務。

按照“成熟一家、批准一家”原則，當前理財公司牌照進入了“惜發”階段。對於大部分中小銀行而言，申設理財公司的門檻較高。然而，不少有實力但還未取得理財牌照的中小銀行，並不甘願只當其它金融機構的銷售渠道，因此對於理財牌照的申請也是躍躍欲試。

不甘心淪爲代銷

在城農商行陣營中，目前只有8家城商行和1家農商行成立了理財公司。

儘管監管政策更加鼓勵區域銀行迴歸本源，將重點放在支持當地中小微企業的信貸投放這一傳統業務上，但在前幾年業務中積累了不小存量規模的一些中小銀行，並不願意放手相關業務，希望藉助理財牌照更加綜合化地發展。

“不甘心淪爲代銷”，是上述中小銀行的心聲。記者從業內瞭解到，目前一些存量理財規模較高的城農商行，正積極對照理財子公司的標準推進組織架構等方面的調整。更難能可貴的是，這些城農商行產品的淨值波動、回撤等指標還優於市場平均水平，它們正在收益、風險、流動性的“不可能三角”中尋求平衡。

記者從華東一家城商行資管部門瞭解到，該行截至去年8月末的理財規模還有700餘億元，在當前尚未取得理財公司牌照的銀行中居於前列。目前，該行正對照理財子公司的標準推進組織架構優化、人才培養、配套系統建設等各項工作。此外，在爲理財公司化運作的科技投入方面，該行近幾年持續加大科技系統投入，包括升級理財資管系統，並建設信用評估、信披及報表和TA（登記過戶）系統等。

在提及2022年“贖回潮”中的表現時，該行資管部門表示，該行在波動中及時調整佈局，規模回撤率幾乎僅爲市場平均水平的一半，淨值增長率也高於市場水平近1個百分點。在理財風險管控方面，該行的資管業務已對標理財子公司，處於標準化、流程化狀態。

多家中小銀行曾佈局

從已批設開業的理財公司的區域分佈看，它們的註冊地多集中於北京、上海；山東、廣東各有3家；浙江、江蘇各有2家；安徽、福建、天津、重慶各有1家。也就是說，中西部地區設立的理財公司仍較少。

記者梳理髮現，蘭州銀行、西安銀行、貴陽銀行、長沙銀行、烏魯木齊銀行、甘肅銀行、富滇銀行、天津銀行、廣州農商銀行、齊魯銀行、重慶銀行、成都銀行等十餘家區域銀行，均對外披露過申設理財公司的意圖。

另外，地方政府也積極支持當地金融機構申設理財公司。例如，河南省於2022年1月中旬發佈的《河南省建設高標準市場體系實施方案》，就提出要推動中原銀行、鄭州銀行發起設立銀行理財子公司。同一時期，湖北省發佈的《湖北省金融業發展“十四五”規劃》也提出，支持地方法人銀行設立理財子公司。

在設立方式上，上述不少銀行計劃全資設立理財子公司，亦有銀行擬引進戰略股東，共同發起設立理財子公司。

值得關注的是，理財存續規模亦是重要的考量因素。當前成功申設理財公司的機構，理財規模均超過1000億元。而中小銀行受窗口指導的影響，存續規模增長有限。記者瞭解到，目前理財規模排名居前的幾家中小銀行，其存續理財規模僅在700億元上下。

申設理財公司難在哪

從客觀條件看，基於存續規模有限、投研能力不足、金融科技基礎較弱等問題，大多數中小銀行想在理財牌照方面取得“入場券”有一定難度。當前，它們只能設立理財業務專營部門，對理財業務實行集中統一經營管理。

具體來看，《商業銀行理財子公司管理辦法》對理財子公司的准入條件、業務規則、風險管理等作出了具體規定。其中，要求銀行理財子公司的註冊資本最低爲10億元，且爲一次性實繳資本，這也讓很多體量較小的中小銀行望而卻步。

從已開業的理財公司的註冊資本看，除青銀理財和杭銀理財，以及幾家合資理財公司的註冊資本爲10億元之外，其他理財公司的註冊資本均高於這一水平。其中，國有大行旗下理財公司的註冊資本在80億元至160億元，其他理財公司也多在10億元至55億元。前述擬籌備的浙銀理財，與恆豐理財、渤銀理財、北銀理財、渝農商理財、蘇銀理財、南銀理財、徽銀理財等處於同一梯隊，註冊資本均爲20億元。

除了具備足夠的資本，成立理財公司還需要有足夠的投研能力、專業的團隊、完善的中後臺設置以及成熟的科技系統作支撐，這更加考驗中小銀行的綜合實力。