聯影醫療營收淨利齊增，本土械企如何競速全球市場？

21世紀經濟報道見習記者 韓利明 上海報道4月27日，聯影醫療發佈2023年度業績報告及2024年第一季度業績報告。2023年作爲聯影醫療上市後的第一個完整財年，報告期內實現營業收入114.11億元，同比上漲23.52%；歸母淨利潤19.74億元，同比上漲19.21%。

同日公佈的2024年第一季度業績報告顯示，聯影醫療實現營業收入23.5億元，同比上漲6.22%；歸母淨利潤3.63億元，同比上漲10.2%。此外，聯影醫療擬每10股派發現金紅利人民幣2.50元（含稅），合計擬派發現金紅利2.05億元（含稅）。

對於此次業績表現，聯影醫療在財報中表示，通過對政策和市場變化的敏銳洞察和積極應對，持續的產品和技術創新，以及在國內外市場上的全面佈局和運營管理優化，公司成功實現了全年業績的穩步增長，併爲未來的發展奠定了堅實的基礎。

醫療設備是我國醫療器械市場份額最大的領域。方正證券研報顯示，2022年我國醫療設備市場規模爲5737億元，約佔整體醫療器械的59%。有業內人士向21世紀經濟報道記者表示，“現階段市場面臨經濟和需求挑戰，但長期來看，綜合需求端、支付端和政策端的共同作用，向好趨勢不變。”

醫療設備領域產業鏈複雜，研發難度大，一方面我國正處於向高端化發展的重要時點，現階段高端醫療設備領域仍以進口爲主，另一方面國際市場競爭激烈，本土企業“突圍”也並非易事。

發力高端產品和下沉市場

我國醫療器械行業整體起步較晚，但隨着“健康中國”戰略深入推進，《大型醫用設備配置許可管理目錄（2023年）》、《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》等政策支持，疊加人口老齡化趨勢加深等，中國醫療器械市場增長迅速。

灼識諮詢數據顯示，2015年至2020年，中國醫療器械市場規模已經從3125.5億元增長至7789.3億元，年複合增長率約20%。未來隨着市場需求繼續提升，預計到2030年醫療器械市場規模將達到24924億元，2021年至2030年複合增長率爲11.9%。

在此背景下本土醫療器械企業快速崛起。聯影醫療年報顯示，報告期內境內營業收入97.33億元。其中PET/CT、PET/MR及XR產品按2023年度國內新增市場金額口徑，排名行業第一，CT、MR及RT產品亦排名行業前列，中高端以及超高端產品實現快速增長及重要突破。

具體業務線來看，CT和MR爲聯影醫療的主要營收來源，分別實現設備收入40.66億元和32.79億元，佔主營業務收入比重達40.96%和33.03%，市場佔有率分別排名第二和第三。對於醫學影像領域的高端產品，MI市場的主要參與者爲跨國醫療器械企業等，聯影醫療在報告期內實現設備收入15.52億元，同比微漲1.35%。

過去，我國高端醫學影像設備市場被飛利浦醫療等跨國醫療器械企業壟斷，在高端PET/CT、MR和CT等產品市場，進口品牌曾佔據90%以上的市場份額。隨着國產醫學影像設備技術的發展，國產升級趨勢明顯，但進口廠家憑藉其過去多年塑造的品牌優勢、渠道優勢和技術優勢，仍然處於市場領先地位。

此外，本土醫療器械企業，包括邁瑞醫療、東軟醫療等在內的國內廠家在XR、CT、MR和PET/CT等產品領域積極佈局，不斷加大在醫學影像設備市場的開拓力度。4月27日，邁瑞醫療公佈2023年年報顯示，報告期內，醫學影像業務實現收入70.34億元，同比增長8.82%。

“在國內市場，雖然常規採購自3月份以來得到了恢復，但從7月底開始的醫療行業整頓行動使得超聲的招標採購活動也出現顯著推遲，導致醫學影像業務下半年的增長放緩。”邁瑞醫療也在年報中提及，進口品牌佔國內超聲市場的比重合計仍達到近六成。

面對“內外夾擊”的國內市場，聯影醫療在年報中稱，將堅定推進“下一個十年”的轉型和升級，通過“強運營、強營銷、強服務”的管理策略，以及“立標杆、建渠道、強基層”的市場策略，積極響應健康中國戰略、國家區域醫療中心、“千縣工程”、緊密型縣域醫共體等政策需求，推動優質醫療資源下沉。

隨着國家鼓勵推動優質醫療資源擴容下沉和區域均衡佈局，下沉市場迎來發展機遇。競爭激烈下如何瞄準市場需求？“高端醫療設備研發技術壁壘高，研發成本高昂，對於基層醫療而言，對設備的需求更看重實用性而非追求高端。高性價比、助力基層醫療機構提升效率的人工智能產品也更具競爭力。”上述業內人士表示。

如何競速國際市場？

隨着國內醫療器械企業逐漸突破技術壁壘，國產醫學影像設備走向海外市場已成趨勢。灼識諮詢數據顯示，全球醫療器械市場規模在2021年已經突破4800億美元，預計到2030年全球醫療器械市場規模將達到8480億美元，2021年至2030年複合增長率爲6.4%，全球市場有望保持穩定增長。

報告期內，聯影醫療境外營業收入爲16.78億元，佔比由上年同期的11.74%提升至14.70%，提升了2.96個百分點，其中高端設備增長迅猛。招銀國際研報分析，當前海外市場仍舊是醫學影像設備市場競爭的主戰場，出海是聯影醫療成長爲全球領先的醫療影像設備廠商的必經之路。

但國際市場競爭激烈，包括飛利浦醫療等跨國醫療器械企業在醫療設備的諸多領域多年來佔據主導地位，在學術上、臨牀實證、客戶認知、全球供應鏈整合、產品技術開發、海外售後服務和品牌影響力上擁有顯著優勢。

此外，招銀國際研報也指出，大型醫療設備核心零部件的技術壁壘較高且成本佔比較高，目前僅有少數國產整機廠商及上游零部件廠商在部分產線如MR、MI 及直線加速器等實現高端醫療設備核心零部件的自研自產，多數高端核心零部件供應仍被少數幾家進口廠商壟斷。

“跨國醫療器械巨頭通過自研和併購，實現核心零部件全面自產，這也成爲了跨國醫療器械企業長期維持穩固全球市場份額，並持續進行技術創新和突破的基礎之一。”招銀國際研報顯示。

聯影醫療在年報中表示，“從整機系統到核心部件，再到關鍵元器件，公司沿產業鏈、創新鏈的脈絡持續強化研發能力。”報告期內，聯影醫療研發投入19.19億元，佔營業收入比例16.81%。截至報告期末，該公司已累計向市場推出近120款產品。

而面對不同的市場需求，我國醫療器械企業如何走穩出海之路？有跨國醫療器械高管向21世紀經濟報道記者表示，“需要根據不同市場需要進行鍼對性的創新，中國市場的創新，更多是關注臨牀需求，包括數字化和費用需求。”

“舉例來看，中國一臺CT平均每天使用次數在50至200人之間，但同款產品在歐美市場可能只使用幾十人次。如此看，國內市場對於設備的需求包括存儲量、掃描速度和處理，也包括其他性能。”上述跨國醫療器械高管補充道。

“面對不同市場的需求，企業的創新不是單打獨鬥，需要和醫療機構、大學、初創公司等進行生態圈的合作，這些都是符合國家提出新質生產力的核心內容。” 上述跨國醫療器械高管強調，通過數字化創新，也可以促進中國醫療服務行業轉型、擴大優質醫療資源可及性。