臨危換帥，阿里爲何押寶AI？
2021年，阿里互聯網反壟斷的浪潮下，股價大跌。
當時，已故的投資大師查理·芒格強勢“抄底”，單季增加了82%的倉位，平均成本價在160美元左右。
一年後，阿里的股價腰斬再腰斬，跌到了90美元，芒格忍無可忍，決定退出：
他的原話是說：
“我認爲阿里巴巴是我犯過的最嚴重的錯誤之一。”
“我沒有停下來，沒有意識到他們仍然是一家該死的零售商。”
如今，阿里的股價已經跌到了70美元價位。
與之相對的是拼多多的股價，一年內翻了一番。
視角再遠一點看，2020年的阿里，市值遠遠超過了特斯拉，英偉達只能在山腳瞻仰。
沒想到3年後，無論是特斯拉，還是英偉達，都漲到了阿里遙不可及的價位。
回顧芒格的這句話，很多投資者百感交集：
今天的阿里，究竟是一家怎樣的公司？
未來的出路，又在哪裡？
芒格買入阿里巴巴，基於的一條邏輯主線是：
“比蘋果或谷歌，目前阿里巴巴的估值低得離譜。”
所以在投資者大會被追問爲什麼買阿里巴巴的時候，芒格說投資中國的企業可以在證券價格上獲得比在美國更多的價值。
畢竟，跌得越低，跳得越高。
但在“揮淚斬阿里”之後，芒格意識到，阿里並不是美國的蘋果和谷歌這樣的科技公司，而是“零售商”。
它的本質，更像是亞馬遜。
換句話說，阿里巴巴就是中國的亞馬遜。
而且比起亞馬遜在美國電商界的“壟斷地位”，阿里很大程度會受到京東和拼多多的影響。
這就是類似的兩家公司，市值有着天壤之別的原因。
比起阿里的股價下跌，馬雲是比較幸運的，除了個人淨資產受到點打擊之外，沒有面臨更多處罰。
但這個創始人還是在背後，操控着這家公司的走向。
阿里的改變思路是很清晰的：
該聚焦的聚焦，該扔掉的扔掉。
回顧阿里有錢的時候，幹了什麼事呢？
雲計算要搞、芯片要搞、新零售要搞、線下團購要搞、物流要搞、農業要搞……
主打的是別人要有的，我也要有。
但正因餅子攤得太大，阿里的資金鍊越來越緊張，整體業績越來越低。
去年，馬雲指明瞭改革的方向——“迴歸淘寶”。
無相君的理解是：聚焦核心業務，做優做精。
所以今天阿里換帥蔡崇信和吳泳銘，第一個大動作，就是砍掉不賺錢的業務。
1.盒馬降級，創始人侯毅卸任，盒馬退到子業務板塊。
2.阿里雲分拆，原董事長和CEO張勇徹底離開阿里。
3.菜鳥撤回上市申請，盒馬IPO計劃暫緩。
作爲“再聚焦”阿里制定了三大方向：
1.阿里零售通和1688網站合併，重塑電商基因，重新奮戰阿里起家的下沉市場。
2.發展閒魚、釘釘、夸克，抓住年輕人，錨定未來市場。
3.拓展雲計算+AI，打造雲電商、AI電商。
在無相君看來，這三大戰略中，1688是聚焦，是和拼多多殊死一搏的關鍵。
閒魚、釘釘、夸克是玩票，保持阿里的存在感和曝光度。
而最具“第二曲線”意味，也標註阿里未來方向的，是AI。
發展AI，是馬雲欽定的路線。
當拼多多掏出逆天財報的時候，沉寂已久的馬雲突然發聲：
“誰都牛過，爲了明天后天牛的人，並願意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。AI電商時代剛剛開始，對誰都是機會，也是挑戰。”
後半句話，就是馬雲給出的重點。
2023年9月30日，阿里巴巴集團的AI專利註冊超過5000件，其後，通義千問 2.0及8大行業模型上線。
加碼AI，是現在科技界的共識。
尤其是行業龍頭蘋果的動作，非常具有指向標意義：砍掉造車，押注AI。
隨後，中國資本市場上無論是A股，還是各家巨頭公司，都開始和AI產生鏈接。
京東拿出了AI大模型“京東言犀”，快手自研大語言模型“快意”，百度上線了智能化助手“小優”。
上週，創業公司月之暗面推出的Kimi智能助手宣佈支持200萬字超長無損上下文，一度引發A股市場的狂歡。
Kimi正是阿里領投的AI創業公司之一。
總之，現在不搞AI的科技公司，都不好意思說自己是科技行業的。
在我看來，阿里豪賭AI，有兩重意味。
一方面，當初芒格是把阿里當科技公司看的。
但阿里始終沒有在科技上掏出重量級的產品，只能歸爲“零售商”行列，導致自己在資本市場沒有什麼故事可講。
現在，阿里需要講好自己的科技故事了。
另一方面，很多人把今天阿里的挫折，和當初微軟的沉寂相比較。
10年前，微軟拿到了諾基亞的劇本，Windows 7帶領微軟走向市值高峰，比爾蓋茨拿着放大鏡找蘋果和亞馬遜在哪裡。
但很快股價就開始跌跌不休。
當時的比爾蓋茨也做了一件事，換掉了保守自大的CEO鮑爾默，推上了納德拉。
納德拉接手微軟後，隨即押注雲計算和AI。
然後孵化了今天大名鼎鼎的OpenAI，在科技領域力壓谷歌的風頭，在這場AI科技大爆炸中，微軟用了10年的時間，重回全球市值Top1的位置，成爲了全球頭號玩家。
這個故事，對於阿里來說，既有安慰，更有激勵。
阿里似乎也感覺到，等着自己的，應該就是微軟“王者歸來”的劇本。
但問題是，阿里今天拿到的劇本，要更難。
和微軟的劇本不同，今天阿里押注AI，不是開創，而是跟隨。
當初微軟搞AI，市場上沒有多少競爭對手。
而且微軟本身就是“懂科技”的企業，手上科技人才濟濟，轉型做AI，可謂得心應手。
但阿里呢？
內有融資環境變窄，企業燒錢壓力大。
外有美國技術封堵+國內一衆對手競爭。
雲計算缺少企業客戶，AI上也買不到高端顯卡。
再加上原來的業務體系過於龐大，阿里能夠聚精會神搞AI嗎？
而且，這還不是要害。
阿里首先要面對的，不是要搞什麼樣的AI，而是要保證自己不能讓自己的AI“犯錯誤”。
這纔是真正的要害。
再退一步，阿里即便克服要害，重金招募強大AI團隊，能否追得上谷歌和OpenAI的進化速度？
如果追不上，或者連一半都沒有，那就是0。
因爲在科技領域，“你不上餐桌，就上菜單”。
今天的阿里來到了歷史的懸崖邊上，前面是AI的迷霧環繞，後面有拼多多們的圍追堵截。
吳泳銘之於阿里，是不是納德拉之於微軟？
縱身一躍，是跳上雲端，還是跌入谷底？
阿里的劇本，未完待續。