LPR年內再次下調意味什麼

10月21日,新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈,1年期LPR爲3.1%,5年期以上LPR爲3.6%,兩個品種較前期均下降25個基點。這是今年以來LPR第三次下調,也是降幅最大的一次。

作爲貸款利率定價的“錨”,LPR決定着金融機構貸款利率的水平和走向,直接影響各類經營主體的融資成本。此次1年期和5年期以上兩個品種報價均下降25個基點,降幅較大,預計將帶動企業和居民貸款利率進一步下行。這有助於促進社會融資成本穩中有降,擴大宏觀經濟總需求,支持物價合理回升,帶動實體經濟穩定增長。

LPR下降將大大減輕房貸借款人的利息負擔,並有力促進消費。今年以來,5年期以上LPR累計下降60個基點,對新老房貸都是利好。對即將貸款買房的人來說,利息成本更低。對存量房貸借款人來說,今年以來LPR下降的0.6個百分點,加上各商業銀行10月25日統一批量調整的存量房貸利率平均約下降0.5個百分點,今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。大多數貸款購房者負擔得以減輕,有助於提高居民整體的消費意願和消費能力。

值得注意的是,因房貸定價規則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價週期的利率水平,存量房貸利率下降一般需要分步兌現。例如,北京一存量房貸借款人,重定價日爲每年1月1日,目前房貸利率爲4.75%(2024年1月1日的LPR+55BP),則其房貸利率下調步驟可分兩步:第一步,10月25日,商業銀行批量將房貸利率在LPR上的加點調整至-30BP,則該房貸利率調整爲3.9%(LPR-30BP),調整幅度爲0.85個百分點(4.75%-3.9%);第二步,2025年1月1日,房貸利率按照最新一期LPR重新計算,若12月份公佈的5年期以上LPR爲3.6%,則該房貸利率調整爲3.3%(LPR-30BP),調整幅度爲0.6個百分點(3.9%-3.3%)。兩步調整完成後,2024年該房貸利率累計下降了1.45個百分點,按照100萬元貸款本金,25年等額本息的還貸方式,房貸利息總額減少超過24萬元,每月月供減少超過800元。

LPR下行一方面可引導金融機構繼續降低經營主體的融資成本,減輕企業和居民負擔,激發融資需求,增強信貸總量增長的穩定性;另一方面有助於穩定企業和居民的信心和預期。特別是5年期以上LPR的大幅下降,將有利於降低購房者成本,與支持房地產企業融資等措施形成組合拳,對於穩定房地產市場具有積極意義。

利率政策傳導機制正有效運行。9月27日,中國人民銀行將政策利率,也就是公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調至1.5%,帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨後,10月18日主要商業銀行下調了存款利率,10月21日報出的LPR也跟隨下行,有效反映了政策利率變化。這表明由短及長的利率傳導關係在逐步理順,市場化的利率調控機制進一步健全,貨幣政策傳導效率不斷提升。商業銀行調整存款利率,有利於降低銀行負債成本,對穩定淨息差形成支撐,提升金融支持實體經濟的可持續性。(本文來源:經濟日報 作者:姚 進)