美公債殖利率彈升 REIT指數上漲機率60%
▲投信觀察近20年共計10次的美國公債殖利率彈升階段,美國REIT指數上漲機率仍高達6成,且平均漲幅可達2.48%,顯見利率彈升並非負面影響。(圖/取自新華網)
美國REITs下半年來受到QE退場傳言影響,導致美國十年期公債殖利率飆漲,引發房貸利率急速上揚的衝擊而走跌,不過,臺新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示,根據觀察近20年共計10次的美國公債殖利率彈升階段,美國REIT指數上漲機率仍高達6成,且平均漲幅可達2.48%,顯見利率彈升並非負面影響。
林瑞瑤指出,由於美國房市目前處於庫存偏低、房價漲勢由中西部擴展至東北部、銷售持續熱絡等良性循環中,分析師普遍預期美國房市復甦之路將持續至2015年,此波美國REIT指數已大幅修正逾11%,正好提供中長線佈局時機。
林瑞瑤就基本面分析,近期美國公佈的最新房市數據,持續有佳績,包括美國7月S&P/CS20座大城市房價指數年率上漲12.4%,並有10座大城市房價指數年率增長12.3%,雖然如此,美國房價仍較2006年高點下跌了約21%,顯示後市仍有上漲空間。
另外,林瑞瑤認爲,美國8月成屋銷售年率,較7月的539萬戶上揚1.7%,創2007年2月以來新高,且爲連續第26個月呈現年增長,在一連串的正面數據表現,說明美國不動產的強勁復甦力道,提供北美REITs下檔有力支撐。
林瑞瑤表示,在經濟仍是緩慢復甦格局下,且美國政府因預算案爭議又面臨關門之下,推測Fed短期內仍不會貿然進行QE規模縮減,即使Fed真的縮減規模或退場,甚至升息,皆表示美國經濟是處於強勁復甦的態勢,消費者的購買實力也將提升,反而是有利不動產的銷售,因此,根據歷史經驗,利率彈升反而使美國REIT指數呈現漲勢居多。