面對價格戰，馬斯克也無能爲力了

馬斯克在業績電話會上透露，Robotaxi將推遲至10月10日發佈。同時“2024年的汽車銷量增長率可能明顯低於2023年。”特斯拉似乎不再是華爾街的寵兒。

文丨智駕網 王欣編輯 | 浪浪山與明知山

對於新車的信息，馬斯克已經選擇了閉口不談，但對Robotaxi領域則不吝地發出對賭式地評論：如果你不相信特斯拉能解決自動駕駛，就賣掉股票。

7月24日凌晨，特斯拉發佈2024年二季度財報。

二季度，特斯拉總營收增長2%，其中汽車業務營收降低7%；淨利潤大跌45%，剔除“賣碳”積分的汽車業務毛利率爲14.6%，低於預期。

這份增收不增利的財報發佈後，讓特斯拉盤後股價大跌超8%。

在車市競爭加劇的2024年，特斯拉未能掙脫價格戰的泥沼。現款車型降價，平價新車型未推出，自動駕駛（FSD）產生的收入尚顯微薄，Robotaxi的發佈確認延期到10月10日，帶動業績增長的主角已經不是車型。

特斯拉正試圖用FSD的故事挽回投資者信心——

馬斯克在財報電話會上說，預計FSD年底前在中國和歐洲獲得批准。

大餅很誘人，但似乎馬斯克並沒有太多落地的新故事可以講。

01.FSD，年底入華

“如果特斯拉明年不能實現無監督的完全自動駕駛（Unsupervised FSD），我會感到非常震驚。”

賣軟件是筆長期生意。特斯拉曾透露，FSD的毛利率高達90%。因此，如果特斯拉能提高FSD的訂閱率，將明顯提升公司的變現率，打開利潤增長的空間。

時隔11個月後，今年4月28日，馬斯克乘着一架來自美國的灣流G550公務機經過9小時的飛行，再次來到中國。

落地後的馬斯克先是和中國貿促會會長任鴻斌就特斯拉在華髮展等議題交換意見，隨後又來到釣魚臺國賓館，和國務院總理李強來了一場深度談話（詳見《》）。

據路透社此前報道，馬斯克的這次意外之行，主要是爲了促成特斯拉FSD在中國的正式落地。

4月28日當天，中國汽車工業協會、國家計算機網絡應急技術處理協調中心發佈《關於汽車數據處理4項安全要求檢測情況的通報（第一批）》，其中提到特斯拉上海超級工廠生產的車型全部符合合規要求，是唯一一家符合合規要求的外資企業。

市場對新版本FSD寄予厚望，幾家中國車企也在躍躍欲試等FSD落地中國後與特斯拉掰手腕，特斯拉能拿出手的是更有突破的技術升級。

此前，特斯拉在3月底向北美部分用戶推送了FSD V12的最新版本，正式摘掉了“Beta”一詞。新版本的buff在於，用上了“端到端神經網絡”， 高速、城區智駕全面切換爲端到端方案。

根據馬斯克的說法，從即將推出的12.5版本開始，特斯拉FSD將允許用戶戴着太陽鏡使用該功能。

在這次財報電話會議上，除了在北美地區外，特斯拉還表示，將在歐洲和中國申請監管批准以實施監督下的FSD，預計在今年年底前獲得批准。

財報電話會的剩餘時間，馬斯克談論的都是FSD、Robotaxi和Optimus，這些新業務是拉動特斯拉未來增長的關鍵。

但事實果真如此嗎？

中信證券曾預估，在北美地區，特斯拉 FSD 在Model 3（參數丨圖片）上的滲透率只有 5%-7%，在Model Y上的滲透率爲12%至13%。

如果想要買斷特斯拉FSD，則需要花費6.4萬元，而國內大部分車企給出的權益包價格會更優惠，普遍要比特斯拉低40%左右。比如售價3.6萬元的小鵬 XPILOT，全配包售價3.9萬元的蔚來 NIO Pilot等。

02.一個屬於特斯拉的“蘿蔔快跑”

關於Robotaix跳票的消息，此前早已有聞，只是這次馬斯克同一次確認原本今年8月8日推出的Robotaxi延期到了10月10日。

馬斯克聲稱特斯拉很快會有一支1000萬輛車的自動駕駛車隊，用戶只需打開手機叫車，這輛車就會自動接送人。

不過在財報電話會議上，馬斯克迴避了關於特斯拉Robotaxi的一些關鍵問題，包括它是否會有踏板和方向盤等傳統控制裝置。

外媒稱，從理論上講，無方向盤和無踏板的車輛可能需要數月甚至數年的時間才能獲得批准。

特斯拉需要獲得美國聯邦政府的批准才能部署設計更爲激進的機器人出租車，特斯拉此前在致股東的信中承認了這一點。

特斯拉表示：“雖然Robotaxi的部署時間取決於技術進步和監管部門的批准，但鑑於其巨大的潛在價值，我們正在積極抓住這一機會。”然而，當具體問及特斯拉將尋求哪些監管部門的批准時，馬斯克拒絕回答。

在被問及特斯拉何時能夠提供其首次無安全員的無人駕駛出租車服務時，馬斯克表示他相信這可能在今年年底實現。但他補充說，這也可能會在2025年發生。

在4月的財報電話會議上，馬斯克將特斯拉的出租車服務描述爲Airbnb和 Uber的結合體。

在馬斯克的設想裡，特斯拉的車隊將既包括自己的機器人出租車，也包括選擇加入的特斯拉車主的車輛。“也就是說，當你擁有一輛車，當你不開這輛車時，你可以把它 ‘出租 ’給機器人出租車。”馬斯克說。

既然這樣，特斯拉的Robotaxi與Waymo、Cruise和Zoox又有什麼不同？

Waymo和Cruise分別是Alphabet（谷歌母公司） 和通用汽車旗下的自動駕駛出租車公司，它們都使用現成電動汽車的改裝版進行運營。Waymo使用捷豹 I-Paces，而Cruise則使用雪佛蘭Bolts。

但在經歷了一系列安全事件之後，Waymo和Cruise又都重新配備了安全駕駛員；Zoox仍處於測試階段，尚未開展商業運營。

與上述這些公司都不同，特斯拉堅持認爲，不需要依賴更多的傳感器甚至是激光雷達，只需使用攝像頭就能實現可靠的自動駕駛能力。

不過而更大的現實障礙是，美國尚未建立起龐大的機器人出租車網絡。

雖然目前大約有10個州正在進行機器人出租車測試和試點項目，但並不存在真正且全面的聯邦法規。

直到現在，特斯拉的FSD和Autopilot一直受到車禍、訴訟、州調查的困擾，甚至司法部在調查特斯拉在其駕駛輔助系統的功能上是否欺騙投資者和消費者的進展上從未停下。

擺在特斯拉眼前的另一道難題是，選擇無人駕駛出租車還是Model 2。

看好特斯拉的投資者和華爾街分析師都認爲，自動駕駛技術將幫助這家汽車製造商在未來賺取鉅額利潤。這也是特斯拉估值如此之高的原因之一。

韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯是特斯拉長期股價的看漲者，不過，他最近上調了其對特斯拉無人駕駛出租車的警告級別——如果馬斯克把這項業務放在首位，而將給電動車降價放到次要位置。

艾夫斯在CNBC上透露，這一舉措將成爲一場豪賭，可能會直接影響未來幾年之內特斯拉的業績。

在艾夫斯看來，3萬美元以下的特斯拉電動車有着龐大的市場，華爾街已經將這款車型稱之爲Model 2，它有望佔到特斯拉未來兩到三年銷售增量的50%-60%，然而，完全自動化的無人駕駛出租車可能要在5-6年之後才能面世。

甚至，很多特斯拉粉絲和投資者秉承和艾夫斯一樣的態度：儘管馬斯克十分看好無人駕駛出租車和自動駕駛的前景，但這不應該以犧牲Model 2爲代價。

不過，路透社在今年4月時就曾報道，特斯拉已經放棄了打造Model 2的計劃。對此，馬斯克在推文中直接回應說：“路透社（又在）撒謊了”，但他並沒有進一步澄清。

畢竟，特斯拉於2019年就推出的Cybertruck皮卡，在去年纔開始交付，沒能逃脫產能地獄的困擾；以及超級跑車Roadster設計圖早在2017年就被曝光，卻也至今仍未面世。

對了，原計劃明年上半年小規模量產的Optimus的量產時間，也將推遲約6個月。

03.推出新車是讓特斯拉重回增長的路徑

FSD和Robotaxi願景再好，也不及當下增速不斷放緩的汽車銷量令投資者失望。

財報顯示，特斯拉最核心的汽車銷售業務營收185.3億美元，同比下降9.3%。

而財報中出售碳積分的“賣碳”收入8.9億美元，同比增長兩倍多；能源發電與儲能業務收入30.1億美元，同比翻倍；售後、二手車、車險等服務收入也增長了21%。

特斯拉目前近80%的營收還是來自賣車，但馬斯克只是輕描淡寫地提到特斯拉會在明年上半年交付一款更便宜的汽車，這款新車是Model Y的簡配版，並不是此前傳聞的2.5萬美元廉價車。

整個第二季度，特斯拉交付了44.4萬輛新車，相較於一季度的低迷表現出現了明顯增長，但相較於去年同期的46.6萬輛，特斯拉汽車業務已進入下行階段。

這個增長離不開一系列優惠措施的刺激。

今年4月，特斯拉中國區啓動新一輪降價，據悉降幅基本在2%-5%之間；5 月，特斯拉開始在美國用0.99%的購車利率來貼息購車人，從 6 月開始，特斯拉在德國爲Model Y提供6000歐元的補貼等。

據觀察，特斯拉中國官網的信息，Model 3和Model Y部分車型限時5年0息活動的截止日期由7月31日已經延長至8月31日。

Model 3、Y的過去大規模量產，成爲特斯拉的第一輪全球性大產品週期。但現在，Model 3、Y在中國市場正面臨史無前例的競爭——小米 SU7、極氪001/ 007、智界 S7、理想 L6 等車型在瘋狂攻勢。

就連馬斯克也承認了這一點，他表示，電動汽車市場競爭加劇，競爭對手推出價格折扣，對特斯拉來說是一個挑戰。

根據銷售跟蹤機構Edmunds的數據，今年第二季度，特斯拉在美國電動汽車市場的份額降至50%以下。而幾年前，它主宰了這個市場。

雖然特斯拉沒有給出新的全年銷售目標，但向外界警告說，“2024年的汽車銷量增長率可能明顯低於2023年的增長率。”

在轉折到來之前，特斯拉的唯一武器便是不斷降價，但依靠價格戰略刺激消費者的購買需求，只會更將影響特斯拉的汽車毛利率。

【關注智能汽車，關注智駕網視頻號】

合作or新聞線索提供，聯繫郵箱：editor@autor.com.cn