萬物雲：下半年進一步主動降低與萬科關聯交易

本報記者 陳婷 趙毅 深圳報道

“萬物雲（2602.HK）是萬科（000002.SZ）養大的孩子，雙方水乳交融，是剪不斷理還亂的關係，今天不能就說一刀兩斷。人都是有感情的，業務勢必藕斷絲連。雙方業務量雖確實在下降，但應收賬款顯著增加，我們既希望能夠保持業務的相對獨立性，同時感情上又很難做到投資人說的一刀兩斷。”

對於開發商影響及關係處置問題，8月23日，萬物雲董事長朱保全在2024年中期業績會上對包括《中國經營報》在內的媒體記者如此表示。業績公告顯示，上半年，萬物雲與開發商業務相關的收入佔比爲12.6%，同比下降5個百分點。若剔除所有開發商相關業務，公司上半年收入約153.6億元，同比增長16.2%；毛利約20億元，同比增長12.8%。

近年來，萬物雲與萬科關聯交易的比例持續下降，2021年爲19.2%，2022年及2023年分別爲16%和13.5%，今年上半年這一數據進一步下降至10.1%。

萬物雲管理層在業績會上表示，下半年公司會進一步主動降低與萬科的關聯交易，並與萬科商議以經營性資產抵債的方式降低應收賬款。對開發商關聯業務下降的影響，會盡可能通過非開發商主營業務的更好發展來彌補，最終保持收入正向增長。

循環型業務收入佔比約85%

“投資人是理性的，做企業是感性的。”朱保全在業績會上表示。

業績公告顯示，上半年，萬物雲主營業務增長強勁，但開發商關聯業務下降顯著。報告期內，萬物雲收入主要來自社區空間居住消費服務、商企和城市空間綜合服務以及AIoT和BPaaS解決方案服務等業務的所得款項。

上半年，萬物雲循環型業務（即主營業務/非開發商業務，包括住宅物業服務、物業及設施管理業務、BPaaS解決方案服務業務）收入約149億元，同比增長16.7%，佔收入比例爲84.9%，毛利約19.4億元，同比增長16.8%。其中，住宅物業服務收入約93.2億元，同比增長14.2%；物業及設施管理服務收入約48億元，同比增長20.8%；BPaaS解決方案收入約7.9億元，同比增長22%。

報告期內，萬物雲的收入結構進一步轉換，開發商增值服務收入約9.2億元，同比下降33.8%，毛利約0.02億元，同比下降98.9%。朱保全表示，公司上半年與關聯方交易比例的下降速度超過預期，但在下半年會持續降低，同時希望通過團隊的努力把基於公司戰略的主營業務加快做強。

業績報告顯示，萬物雲循環型業務基於蝶城、多元客戶、科技三個戰略。上半年，萬物雲蝶城底盤數量增至642個，其中標準蝶城202個、主攻蝶城180個、目標蝶城260個，報告期內，萬物雲新獲取221個住宅市場合同，涉及金額約12.76億元，根據萬物雲內部招投標數據統計，公司上半年在蝶城內獲取存量項目的中標率達到74%。截至2024年6月30日，萬物雲累計對200個蝶城完成流程改造的驗收，涉及1337個住宅物業項目，公司計劃在今年下半年繼續對不少於50個蝶城進行流程改造。

核心淨利潤全部用於分紅

業績會一開始，朱保全表示，萬物雲近期正式納入恆生綜合指數，這對於公司及投資人來說是一個非常重要的時刻。爲此，公司董事會決定在中期股息分紅基礎之上增加特別派息，以慶祝公司納入恆生綜合指數。

報告期內，萬物雲股東應占每股收益爲0.66元，董事會建議以核心淨利潤的100%作爲派付股息總額，其中55%爲中期股息分紅，45%爲特別股息分紅，中期股息每股爲0.562元，特別股息每股爲0.46元，向股東合計派發股息每股1.022元。

萬物雲管理層在業績會上表示，2024年，公司將繼續堅持以不低於核心淨利潤的55%作爲分紅的基本指引，這也是爲了讓股東能夠獲得持續穩定的彙報。與此同時，公司將會更積極推動股份回購，進一步提升公司價值。

值得注意的是，萬物雲上半年的核心淨利潤有所下滑，報告期內同比下降2.7%至約12.02億元，公司方面對此解釋稱主要是受到其他收入及收益下降的影響。

業績公告顯示，報告期內，萬物雲的其他收入及收益同比下降81%，主要是去年同期公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債的公允價值增加，以及報告期內公司持有的股權投資價值變動、中國境內增值稅加計抵減政策到期等因素影響所致。上半年，公司毛利率爲13.6%，同比下降1.5%。

截至2024年6月30日，萬物雲持有現金及現金等價物約121.97億元，較2023年年末減少約33.75億元，公司無任何銀行貸款或借貸。

（編輯：趙毅 審覈：童海華 校對：顏京寧）