鵬華基金旗下鵬華可轉債 四位經理累計虧了17%

（原標題：鵬華基金旗下鵬華可轉債，歷任四位基金經理累計虧了17%）

可轉債這個品種感覺有點像雞肋，股票好的時候乾脆直接買股票就行了，而債券好的時候拿着可轉債還拖累業績，反而不如那些專心配債券的基金。

就像鵬華基金公司的鵬華可轉債債券基金，成立了快四年，經歷了四位基金經理到頭來還是虧了17%，關鍵是股市不好的年份，這隻基金虧損，股市好的年份這隻基金漲幅遠遠落後，不知這個基金的存在價值是什麼？

鵬華可轉債大虧小漲

鵬華可轉債債券從2015年初成立，眼看就要四歲了，但是業績卻不怎麼樣，號外財經獲悉，其累計虧損目前爲17.3%。

2015年下半年股市回調，這隻基金當年就出現虧損。從當時發佈的季報看，二季度其債券倉位只有19.9%、股票倉位16.66%。三季度債券倉位迅速增加到79.74%，而這時也正是股票下跌的開始，四季度債券倉位繼續增加到84.22%。雖然有漲有跌之後淨值跌幅並不大，但卻是悲催的開始。

號外財經從2016年季報獲悉，鵬華可轉債在這一年的一到三季度，債券持倉都在85%以上，而當時一二季度的跌幅爲-7.23%、-6.46%，下半年的情況也沒好哪去，這讓當年該基金下跌了13.64%。前三季度基本持有格力轉債、電氣轉債、航信轉債，但是這三隻轉債全都是下跌嚴重，四季度降低了單隻債券的持倉比例，增加了藍標轉債、順昌轉債、輝豐轉債、九州轉債，但這時期這些新增加的債券也全都下跌。

2016年一季報裡，基金經理還對業績下跌進行了解釋，“儘管宏觀經濟回暖，但受到熔斷政策、人民幣貶值預期等因素干擾，資本市場依然表現較差，延續2015年下半年的頹勢。債券市場表現略好。全季度來看，儘管我們實時調整了持倉結構的配置，但由於市場整體的系統性風險，仍導致組合也出現一定程度的波動。”

但此後，基金經理在季報中只對市場行情進行了闡述，卻鮮有下跌原因的解釋了。比如二季度其表示“二季度，經濟面仍然乏善可陳，市場總體維持窄幅震盪格局，不過市場情緒較一季度有所回暖，部分有亮點的行業如新能源汽車、白酒等成爲市場熱點，我們之前在這些領域的重點佈局開始發力，同時我們根據市場變化適時調整股票配置，優化持倉結構，組合淨值得到恢復性上漲。”但當時的淨值卻是下跌6.46%的，似乎基金經理把黑的說成白的的功力比投資要強。

2017年牛市迴歸，鵬華可轉債漲幅僅2.39%，2018年遭遇市場下跌，基金淨值下跌8.64%。這樣的表現如何讓投資者忍受呢？在剛成立時，該基金的規模有4.31億份，到了二季度就變成了0.97億元，而這樣的突變很長原因是成立時找來了幫忙資金，基金成立之後這部分資金也就離場了，剩下的自然是不明真相的散戶。如今，該基金的數量繼續下降到0.59億份。

四任基金經理副總上陣都不靈

要說鵬華可轉債這糟糕的業績也不是一個人所謂，在其歷史上，共經歷了四位基金經理，2016年8月份之前，陽先偉和伍旋兩人同時管理，不過這一時期的業績也是嘴慘的，下跌了15.1%。而且根據號外財經瞭解，陽先偉當時還是鵬華基金固定收益部執行總經理、投資決策委員會成員，累計經驗超過9年。很難想想，這樣一位資深人士卻把鵬華可轉債管理的如此糟糕。

此後陽先偉離任，但是伍旋僅管理了183天也離任了。從伍旋的資料看，其也是經驗超過7年的老將。2006年6月加盟鵬華基金管理有限公司，從事研究分析工作，歷任研究部高級研究員、基金經理助理，目前擔任研究部副總經理。

伍旋離任鵬華可轉債之後依然擔任其他基金經理的職務，目前管理着四隻基金，但這四隻全都是權益產品。不過除了2011年至今管理的鵬華盛世創新混合(LOF)累計收益巨大以外，其餘三隻全都虧損，唯一經過2017年牛市的鵬華改革紅利也是乏善可陳，另外兩隻成立於2018年年初時的基金就更能不用說了。

經過了兩位資深人士的管理依然毫無改變，鵬華基金似乎也對鵬華可轉債失去了信心。從接替伍旋的李振宇的資料看，其此前任銀華基金管理有限公司固定收益部基金經理助理，從事債券投資研究工作。2016年8月加盟鵬華基金管理有限公司，擔任固定收益部投資經理。但從2016年底擔任基金經理以來的經驗才2年，管理鵬華可轉債的時間僅僅1年半左右，儘管僅得到了2.17%的收益，但也是歷任基金經理中唯一的正收益了。

但業績轉暖也沒讓李振宇繼續管理下去，去年7月份離任後，鵬華可轉債又迎來了第四位基金經理王石千。號外財經獲悉，這位任職還不到一年的新人從2014年7月加盟鵬華基金管理有限公司，曾任固定收益部高級債券研究員，從事債券投資研究工作。雖然是新人，但也同時管理了8只基金，而且混合與債券都在其中，真不知鵬華基金是因爲信任王石千還是沒人可用？