Q2股匯債投資 五大國銀獻策

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國銀第二季投資獻策

美國各項經濟數據牽動降息進程反覆生變，成爲第二季投資佈局的最大幹擾因素。彙整五大國銀針對新一季的財管對策，股市上，美、印、日、臺、韓五大股市呼聲最高，產業方面首推科技、生技健護，至於債市「投資級、非投等債」都看好，外幣看好度則由日圓掛帥，但配置組合中美元仍不可少。

中信銀認爲，第二季投資有二大主軸，一是製造業獲利重回成長，企業財報對下半年展望樂觀，具政策紅利或產業優勢的族羣表現將突出，二是貨幣政策轉折確定，宜採「股債兼備」策略。股市相對看好美國與印度，在財政政策擴張及政策推動經濟結構性轉型下成長穩健；北亞（日臺韓）則受惠AI與科技出口帶動，盈餘成長亮眼，產業上看好科技、醫藥、公共事業等。

北富銀指出，美股是資本市場重心所在，廣度、深度均有提升，長線仍然持續看多，但美國科技等相關成長股估值並不便宜、且交易過於擁擠，進入第二季不排除高檔修正，投資策略上宜採定期定額、分散佈局，可增加防禦性、價值型類股標的，國家別以多元配置爲主，印度、日本是不錯的選擇。

匯市部分，今年市場對於美國聯準會（Fed）降息預期，充滿不確定性，國際原油價格繼續攀升，若通膨下跌趨勢反轉，將支撐降息時點延後，促使美元續強，投資人可增加美元投資或定存，賺取匯差與利息。

玉山銀行評估美債殖利率再上行空間有限，對各債種長期展望均受惠，但考量經濟改善預期及聯準會可能增加短債、減少長債發行，建議宜增加5至10年中天期券種爲主；股市方面，AI實際應用不斷擴展，料相關科技股震盪中可持續引領市場動能，甚至有望帶動生技健護等行業應用領域之擴展。日圓則雖受僅僅溫和升息影響一度續貶，但料再貶空間有限，長期待美國後續啓動降息循環，日圓有望呈現緩升。

臺新銀指出，聯準會下半年降息機率提高，長天期投資等級債券仍是私人銀行客戶佈局首選。股市第二季慎防短線修正風險，惟長線美國科技、健護類股以及日本等市場仍具長期投資價值。

國泰世華銀行提醒投資人，除利率政策變化外，金融市場仍有兩大不確定因素：一、美國大選將於下半年登場，隨着川普參選的可能性上升，將牽動全球政經敏感神經。二、地緣政治的風險未減，對供應鏈調整及油價的威脅值得關注。