奇鋐、文曄 選中長天期

奇𬭎、文曄相關權證

臺股開紅盤，行情再創歷史新高後，短線趨於震盪，市場焦點轉向基本面。法人看好今年業績可望成長的奇𬭎（3017）、文曄（3036）等個股，成爲投資買盤的聚焦點；權證券商建議，可利用中長天期、價內合理等條件的認購權證，參與業績成長股後市。

奇𬭎散熱業務佔去年營收比重54%、機箱13%、系統整合23%~24%，各業務營收年增率分別爲2%、3%、14%，整體營收成長6%，法人預期，含模組與風扇的伺服器散熱營收將於今、明年分別年增27%、33%；伺服器機殼營收可望年增30%~35%，奇𬭎相關營收成長率將超越產業整體的個位數增幅，反映伺服器CPU與AI伺服器GPU的TDP增加、推升散熱模組與風扇均價，齊全散熱產品的備競爭優勢，吸引各家CSP訂單。

市場預期今年底至明年的B100／X100上市後，液冷需求升溫，奇𬭎也將推出相關產品，跟隨散熱升級潮，而伺服器營收成長將帶動今、明年毛利率上升至23%~25%，每股純益（EPS）分別上看18.3元、22.9元，高於去年約14.1元的表現。

文曄方面，於去年宣佈併購全球前十大IC通路商Future，雖2022年Future營收僅約文曄三分之一，然而其毛利、淨利之數值及比率皆優於文曄，加上Future營運地區以歐美爲主，兩者互補性高，因此併購案宣佈後市場對此有較爲正向反應；目前併購案已獲歐盟、美國、加拿大、中國等國批准，而部分較晚送件的國家目前溝通亦順暢，公司預期併購案有望在今年第2季結束前完成。市場預期文曄未來數年表現仍將優於整體半導體產業，今年EPS有望挑戰8.8元水準。