前八月財政收入同比下降，美聯儲時隔4年重啓降息丨一週熱點回顧

前八月財政收入同比下降2.6%

財政部9月20日公佈的數據顯示，今年1~8月，全國一般公共預算收入147776億元，同比下降2.6%，扣除去年同期中小微企業緩稅入庫擡高基數、去年年中出臺的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響後，可比增長1%左右。

1~8月，全國稅收收入同比下降5.3%。分稅種看，國內增值稅下降4.9%，主要受去年同期基數較高、政策翹尾減收等因素影響；個人所得稅下降5.2%，主要受去年年中出臺的提高個人所得稅專項附加扣除標準政策翹尾減收等影響；出口退稅14461億元，同比多退1824億元，有力支持外貿出口增長。全國非稅收入同比增長11.7%。

1~8月，全國一般公共預算支出173898億元，同比增長1.5%。

此外，1~8月，全國政府性基金預算收入26821億元，同比下降21.1%。其中，地方國有土地使用權出讓收入20218億元，同比下降25.4%。

【點評】專家認爲，今年以來稅收收入增速放緩，除了特殊因素影響外，還跟經濟增速有關。同時，爲了彌補稅收減收，地方盤活存量資產資源，非稅收入保持快速增長。房地產行業低迷拖累相關稅收表現，地方土地出讓收入也持續下滑。收入制約導致支出增速低於預算數，若要完成財政全年支出任務，需要廣義財政工具提供增量資金。三季度廣義財政支出有望持續提速，對穩增長形成持續支撐。

國家發改委將推出一批增量政策

國家發展改革委政策研究室主任金賢東9月19日在發佈會上表示，將加大宏觀調控力度。加快全面落實已確定的政策舉措，統籌抓好項目建設“硬投資”和政策、規劃、機制等“軟建設”，促進“兩重”等政府投資項目儘快開工建設並形成實物工作量；推動加力支持“兩新”政策措施儘快落地見效，確保真金白銀的優惠直達企業和百姓。與此同時，加強政策預研儲備，適時推出一批操作性強、效果好、讓羣衆和企業可感可及的增量政策舉措。

需求不足是當前經濟發展的主要矛盾之一。金賢東表示，消費方面，將深入實施就業優先政策，多渠道增加居民收入，不斷提高居民消費能力；用好超長期特別國債資金加力支持消費品以舊換新，進一步促進文旅、教育、醫療、養老、育幼、家政等服務消費提質擴容，積極打造消費新場景，培育消費新增長點。

激發民間投資方面，國家發展改革委將加快推進立法、改革舉措落實、政策出臺、規劃編制等工作，努力讓民營企業有感有得。近期國家發展改革委組織有關方面，聚焦交通、水利、能源、環保、農業、社會事業、新型基礎設施、倉儲物流等8大領域，篩選出400個向民間資本重點推介項目，涉及總投資8159億元。

【點評】近期多項經濟指標增速放緩，經濟增長壓力加大，市場期盼宏觀調控加力提效、新一輪穩增長政策加速落地。特別是居民消費低迷，成爲拖累經濟恢復的主要因素。從現階段來看，增加居民收入，讓大家有錢消費，是提高居民消費能力的根本途徑。民間投資再度出現負增長，扭轉民間投資下降勢頭也迫在眉睫。專家認爲，促進政府投資帶動民間投資較爲重要。應繼續鼓勵和吸引民間投資參與國家重大工程和補短板項目、重點產業鏈供應鏈項目，進一步發揮好政府投資對民間投資的放大效應。

財政部曝光116億元隱性債務問責案例

9月19日，財政部網站發佈了八起地方政府隱性債務問責典型案例的通報，涉及天津市天津港保稅區、遼寧省營口市鮁魚圈區、江西省撫州市東鄉區、吉林省通化市梅河口市、海南省臨高縣等8個地方違規舉債等，涉及新增隱性債務約116億元。

其中7個地方涉及新增隱性債務，從手法上看，3個地方通過向地方國有企業借款的方式新增隱性債務，違規舉債金額約97億元。

財政部表示，將切實履行財會監督主責，對新增隱性債務和化債不實等違法違規行爲，做到“發現一起，查處一起，問責一起”，持續強化隱性債務查處問責力度，有效防範化解隱性債務風險。

【點評】中央反覆強調地方不得新增隱性債務，但少數地方依然頂風作案，爲此財政部再次曝光相關典型案例。從曝光案例看，向地方國有企業借款成爲地方新增隱性債務的主要手段，佔到本次通報違規舉債金額的八成以上。這種手法比較隱蔽，導致監管難度加大。此次財政部門協同國資委、金融部門等，對融資的需求端和供給端進行雙向管控，共享跨部門數據信息，提高了債務監控的精確性，釋放出遏制新增隱性債務，嚴打違規舉債的信號。

“三隻羊”陷入月餅風波

合肥市市場監督管理局9月19日通報，針對近期網絡反映的涉及三隻羊網絡科技有限公司有關問題，合肥市市場監管局已與商務局、公安局等部門成立聯合調查組，依法依規覈查處理，堅決維護消費者合法權益。

此前，三隻羊主播瘋狂小楊哥在直播間售賣美誠月餅時，強調商品爲香港高端月餅，但被網友發現月餅的品牌運營方爲廣州市美誠食品有限公司，生產廠家爲廣州市美誠食品科技有限公司，涉嫌虛假宣傳。此外，“瘋狂小楊哥”及“三隻羊”還被捲入茅臺酒、吹風機等糾紛中。

蟬媽媽數據顯示，小楊哥賬號粉絲量達1.18億，近90天跌去300萬粉絲。“三隻羊網絡”停播的兩日，其粉絲量跌去58.3萬。天眼查信息顯示，小楊哥名下關聯企業共39家。其中擔任法定代表人的企業有5家，對外投資3家，掌握實際控制權的有33家，經營範圍覆蓋供應鏈、品牌運營、直播、達人孵化等領域。

【點評】三隻羊是否存在虛假宣傳，還有待監管部門進一步調查。但這也暴露了直播電商行業品控管理和監管滯後等問題。業內人士認爲，此次月餅事件對行業而言也是一個提醒，直播電商公司要加強內部管理和審覈機制，要建立完善的選品和審覈流程。政府部門和市場監管機構也需要加大對直播帶貨行業的監管力度，出臺更嚴格的法律法規和政策措施，以規範市場秩序和保護消費者權益。

美聯儲降息50個基點

當地時間9月18日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%~5.00%之間。這是美聯儲自2020年3月以來的首次降息，也標誌着由貨幣政策緊縮週期向寬鬆週期的轉向。

在會後舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾稱50個基點的降息是一個“強有力的行動”，同時表示聯邦公開市場委員會並不認爲降息行動慢了，而是認爲這是及時的舉措。

鮑威爾指出，個人消費支出價格指數已從7%左右的高點降至8月份的2.2%，這表明通脹已“顯著緩解”。同時，美國就業市場出現一些疲軟跡象。

經濟前景預期顯示，聯邦公開市場委員會的19名成員預期美聯儲在今年底前還將進一步降息，其中9人預計將降息50個基點，7人預計將降息25個基點。

【點評】美聯儲重啓降息的幅度超出市場預期，表明其對通脹下行趨勢的信心，也凸顯其對就業市場疲軟的擔憂。過去三個月美國平均每月就業增長明顯低於今年早些時候水平，8月失業率也達到近三年最高水平。分析認爲，美聯儲此次大幅降息，是爲了先發制人，增加美國經濟“軟着陸”的可能性，接下來美聯儲降息的節奏和幅度將很大程度取決於就業市場數據。

黎巴嫩接連發生通信設備爆炸

本週，黎巴嫩連續遭遇兩波通信設備爆炸襲擊。9月17日下午，黎巴嫩多地發生傳呼機爆炸事件，18日下午又發生對講機爆炸事件。黎巴嫩公共衛生部長菲拉斯·阿卜亞德19日說，兩起爆炸事件已造成37人死亡、2931人受傷。

自2023年10月巴以衝突升級以來，黎巴嫩真主黨和以色列在邊境地帶發生過多起武裝衝突。爲避免監聽和追蹤，黎巴嫩真主黨成員普遍放棄智能手機，改用技術含量較低的傳呼機和對講機。真主黨方面透露，傳呼機和對講機都是5個月前從國外購入的。一些專家推斷，真主黨採購的供應鏈遭到以方滲透，這些通信設備被動了手腳，植入炸藥。

黎巴嫩真主黨領導人納斯魯拉19日在爆炸事件後首次發表講話時說，以色列引爆數千個通信設備試圖殺死數千名黎巴嫩人，這越過了所有紅線，等同於宣戰。

【點評】分析認爲，這次襲擊暴露了真主黨自本輪巴以衝突爆發以來的“最大安全漏洞”，顯示真主黨通訊系統已被外部滲透，也讓黎巴嫩全國陷入恐慌。爆炸襲擊事件或是以黎邊境衝突即將全面升級的信號。