降息降準落地，增量政策繼續加碼，A股沸騰｜一週熱點回顧
政治局會議部署加力推出增量政策
9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。
會議指出，當前經濟運行出現一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當前經濟形勢，正視困難、堅定信心，切實增強做好經濟工作的責任感和緊迫感。
會議強調，要有效落實存量政策，加力推出增量政策。
會議強調，要加大財政貨幣政策逆週期調節力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作。要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用。
要降低存款準備金率，實施有力度的降息。
要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閒置土地。
要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點。
【點評】專家分析，每年以經濟爲主題的政治局會議通常召開時間分別爲4月底、7月底、10月底和12月初，此次會議召開的時間點和表述與以往有很大不同，凸顯中央對當前經濟形勢的高度重視，也體現了穩增長政策的迫切性。繼24日一攬子政策釋放強化逆週期信號後，本次會議明確增量政策將加力推出，其中不少新提法和新舉措，進一步確認了一輪穩增長週期的開啓，逆週期政策有望繼續接力。
降準降息落地，降息幅度四年最大
9月27日早8點，央行宣佈，即日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲6.6%。這是年內第二次降準，預計釋放長期流動性約1萬億元。
與此同時，央行官網發佈公開市場業務公告，將公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，由此前的1.70%調整爲1.50%。
9月24日，央行行長潘功勝表示，降準政策實施後，存款準備金率還有一定下調空間，年底前根據相關情況還可能進一步降準0.25個到0.5個百分點。
【點評】在政治局會議指出“要降低存款準備金率，實施有力度的降息”後，央行同步實施降準降息，充分體現了加大貨幣政策調控強度，以實際行動努力完成全年經濟社會發展目標的決心。本次政策利率下調幅度爲近四年最大，在市場化的利率調控機制下，將帶動各類市場基準利率下降，降低社會綜合融資成本，同時傳達更加積極的政策信號，提振各方信心，緩釋潛在風險壓力。
存量房貸利率將平均降低50個基點
9月24日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上表示，降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右。統一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調至15%。
這是繼去年7月之後，監管時隔一年多再度表態統一下調存量房貸利率，預計惠及5000萬家庭、1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出總計在1500億元左右。
【點評】根據多家市場機構測算的數據，當前存量房貸平均利率約在4%。央行此前披露的數據顯示，截至2024年第二季度末，全國新發房貸利率已降至3.45%。新發房貸與存量房貸相差大約在50個基點。按此計算，若以商貸100萬元、貸款30年等額本息還款方式計算，每月月供大約減少312元，30年大約可以減少利息支出共11萬元。此次存量房貸利率再度下調，被視爲實實在在的利好政策。
息差持續承壓背景下，新政對銀行的影響也備受關注。業內人士認爲，存量房貸利率下調對銀行息差的衝擊客觀存在，但在量上有助於遏制提前還貸、緩解零售資產規模和質量壓力，具體影響也要與降準降息等一攬子增量政策綜合辯證看待，整體影響可控。
上證指數逼近3100點，創業板漲10%
9月27日，A股連續第四日全線上漲。截至收盤，上證指數漲2.89%，報3087點；深證成指漲6.71%；創業板指漲10%，創歷史最大單日漲幅，成交額刷新歷史天量。北證50指數大漲逾11%，個股全線上漲。盤中，上交所交易系統出現延遲現象。
Wind數據顯示，全市場超5200只個股上漲。滬深兩市成交額突破1.4萬億元，連續三個交易日破萬億元。
本週，上證指數累計上漲近13%，創2008年11月以來單週最佳表現；創業板指漲近23%，創歷史最佳。
9月24日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上表示，將創設兩項結構性貨幣政策工具，支持資本市場穩定發展。第一項是證券、基金、保險公司互換便利，首期操作規模是5000億元，未來可視情況擴大規模。第二項是股票回購增持再貸款，首期額度是3000億元。市場認爲，創設兩個新工具爲資金流入股市提供便利條件和支持性引導，有助於提升投資者信心。
【點評】本週，一行一局一會重磅發聲，貨幣、地產、資本市場政策接連出臺，政治局會議傳達出偏積極的政策定調，大幅提升了市場信心，A股迎來普漲狂歡。機構認爲，考慮到指數短線漲幅巨大，以及國慶長假即將來臨，接下來市場或有反覆，但向上的趨勢不變。後續基本面是關鍵，若基本面能出現積極改善，則本輪行情有望演繹得更加長遠，甚至形成反轉。
A股首部市值管理指引將出臺
9月24日，證監會就《上市公司監管指引第10號——市值管理（徵求意見稿）》公開徵求意見。
指引要求上市公司以提高上市公司質量爲基礎，提升經營效率和盈利能力，並結合實際情況依法合規運用併購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關係管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。
其中提出，主要指數成分股公司應當制定並公開披露市值管理制度，明確具體職責分工、內部考覈評價等，並在年度業績說明會中就制度執行情況進行專項說明。其他上市公司可參照執行。長期破淨公司應當披露估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施，並在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明。
指引還明確禁止上市公司以市值管理爲名實施違法違規行爲。
【點評】市值管理不是簡單的提升市值，而是要提高上市公司質量，運用併購重組、股權激勵、現金分紅、投資者關係管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。指引從多個方面提出具體要求，壓實責任，同時，針對主要指數成分股和長期破淨公司設置信披要求，以市場化機制提供硬約束，倒逼企業真正將要求落到實處。
中央層面首次出臺“就業24條”
《中共中央 國務院關於實施就業優先戰略促進高質量充分就業的意見》9月25日發佈，這是22年來我國就業領域內級別最高、最重要的文件，也是新時代以來，首次從中央層面出臺的促就業指導性文件。
意見提出以不發生規模性失業風險爲底線，持續促進就業質的有效提升和量的合理增長，部署了強化宏觀調控就業優先導向、拓展高校畢業生等青年就業成才渠道、完善覆蓋全民的就業公共服務制度、保障平等就業權利等二十四條舉措。
意見的總體要求是，經過努力，實現城鎮就業穩定增長，失業水平有效控制，勞動參與率基本穩定等目標，使人人都有通過辛勤努力實現自身發展的機會。
意見中出現了提升區域協調發展就業承載力、擴大理工農醫類專業招生規模、提升創業質量、創造老年就業崗位等一些在就業上新提法。同時，意見還劃定了催生新就業增長點的行業，如數字經濟、綠色產業、康養就業等。
【點評】高校畢業生、農民工等重點羣體是就業工作重中之重。針對不同就業羣體面臨的不同問題，意見突出精準分類施策。針對“就業難”與“招工難”並存的結構性就業矛盾，意見要求提高教育供給與人才需求的匹配度，並完善高校畢業生、農村勞動力等重點羣體就業支持體系。
專家認爲，意見將近年來很多促進高質量就業的政策集合起來，體現出政策集成的效果，形成一套比較完整的促進高質量充分就業的政策體系。
無錫涉嫌騙保醫院被立案偵查
9月23日，針對近期網上舉報的無錫虹橋醫院涉嫌欺詐騙保問題，國家醫保局和江蘇省醫保局派出飛行檢查組進駐該醫院開展專項飛行檢查。
同時，在國家醫保局指導下，江蘇省醫保局聯合江蘇省衛健委抽調120多名人員組成20個省級監督檢查組，進駐無錫醫保定點醫藥機構開展現場檢查。
目前，無錫市醫保局已取消無錫虹橋醫院醫保定點資格，公安機關刑事立案。無錫虹橋醫院法定代表人、院長等15名涉案人員已被公安機關依法採取刑事強制措施。該醫院現已停業。
無錫虹橋醫院的大股東爲上海美迪亞醫院投資集團，該集團投資了上海、杭州、深圳、溫州等多地的至少9家醫院。莆田系投資人曾投資該醫療機構，但在2020年左右退出。
【點評】此案由內部醫生多次實名舉報，而且作假手段簡單粗暴，由媒體曝光後，引發了輿論的高度關注。簡單來說，該院涉嫌用一張CT片子套多個病歷，騙取醫保。專業人士指出，相比於住院造假需要一套完整的資料，影像造假容易，成本低收益大，不容易被發現。而發現影像造假需要進行對比，對檢查者的時間和精力成本、專業能力都提出了更高的要求。
在醫保基金的使用環節，類似像無錫虹橋醫院這樣的欺詐騙保違法違規行爲仍然時有發生。業內人士認爲，應儘快建立完善醫保、醫療、醫藥統一高效的政策協同、信息聯通、監管聯動機制，確保醫保基金的每一分錢都用在刀刃上。
石破茂當選日本自民黨總裁，10月出任首相
日本自民黨總裁選舉9月27日在東京舉行，自民黨前幹事長石破茂當選自民黨第28任總裁。10月1日，他將在臨時國會中通過指名選舉接替岸田文雄出任日本新首相。
石破茂現年67歲，這是他第五次競選黨首。他早年在銀行工作，從政38年來，涉足農業、安全、地方振興等多個領域，曾任自民黨幹事長、政策調查會長，獲稱“政策通”。
當天選舉共經歷兩輪投票。第一輪9名候選人無一得票過半。經濟安全保障擔當大臣高市早苗和石破茂排名前兩位，進入第二輪。第二輪中，石破茂獲215票，高於高市早苗的194票，當選自民黨第28任總裁。
【點評】自民黨因“黑金醜聞”導致派系力量有所削弱，本次選舉多達9名候選人，其中前環境大臣小泉進次郎、高市早苗和石破茂保持領先，但都不具備壓倒性優勢。觀察人士認爲，本次選舉過程較爲膠着，說明自民黨內部分歧不小，石破茂當選後的當務之急是彌合黨內分歧，化解黨內的反對力量。此外，在美聯儲開啓降息週期，日本央行開始加息的背景下，日本新一任政府對貨幣政策持有怎樣的立場，值得關注。