上海國投、上海科創重組：國有基金整合的時代隱喻

21世紀經濟報道記者 閆啓 北京報道

上海國投公司與科創投集團重組的消息傳出後備受業界關注，近日又有新的進展。

6月3日，上海科技創業投資（集團）有限公司（簡稱“上海科創集團”）發佈公告，宣佈公司收到上海市國資委下發的《市國資委關於上海國投公司與上海科創集團實施聯合重組的通知》。通知顯示，經市委、市政府同意，決定將上海市國資委持有的上海科創集團100%股權無償劃入上海國有資本投資有限公司（簡稱“上海國投”），劃款基準日爲2023年12月31日。

千億規模國資基金平臺重組

今年4月16日，上海國投公司與科創投1集團聯合重組暨領導班子調整宣佈會議上宣佈：上海國投公司與上海科創集團聯合重組，袁國華同志任上海國投公司黨委書記、董事長。袁國華此前擔任上海臨港經濟發展（集團）有限公司臨港新片區黨工委副書記、臨港集團黨委書記、董事長，負責金融、外資外貿等工作，分管金融貿易處，主持臨港集團全面工作。

本次變更後，上海科創集團由上海國投直接持有100%股權，控股股東變更爲上海國投公司，實際控制人仍爲上海市國資委。

上海國投公司成立於2021年2月，這是經上海市委、市2政府批准成立，由上海市國資委出資並直接監管的大型國有資本投資平臺公司，註冊資本人民幣100億元。主要經營業務包括：實施國有資本戰略性持股管理和資本運作，承擔市場競爭類重大產業項目投資，開展市場化、專業化股權投資基金運營。旗下私募股權投資基金管理和產業投資板以“母基金+直投”模式，佈局多元化基金組合，堅持市場化、專業化運作和“投招聯動”，帶動社會資本，整合優質資源，賦能被投企業，積極優化國有資本佈局。

成立以來，上海國投公司在發起設立或參與設立了多隻股權基金。值得一提的是，上海國投公司發起的多隻基金管理人均爲孚騰資本。孚騰資本是由上海國投公司作爲主要發起人，聯合上汽集團、寧德時代、嗶哩嗶哩等產業集團和投資機構共同設立的股權管理機構。

此次重組的另一方——上海科創集團此前已經經歷過多次重組。官網顯示，1992年上海科投成立，2014年與上海創投合並重組爲科創投集團，2021年科創投集團又與浦東科創集團合併重組爲上海科創集團。

截至2022年底，上海科創集團下屬上海科投、上海創投、浦東科創集團等6家2級公司及34家3級公司，集團員工260人，集團總資產839億元，管理資本規模1200億元，參股創投基金162家，參股基金投資項目2000餘家，投資培育上市企業近200家，其中科創板上市企業88家（佔科創板上市總數17%），科技金融累計服務科創企業12000餘家。此外，上海科創集團還成立市場化基金管理平臺—海望資本，管理規模150億元。

全力打造具備科創引領力和國際影響力的行業龍頭

LP投顧創始人國立波表示，“目前各地的國資基金運作有兩種機制。一種是賽馬機制，一個地區的國資通常設立多個基金平臺同時推進，對產業進行賦能。隨着當地國資基金運營逐漸成熟，也會逐步採取整合機制，越來越多的省市對國資基金平臺進行整合調整。通過整合形成合力，打組合拳，發揮資金、資源優勢。對於上海來說，整合國資投資平臺，劃歸到上海國投公司統一管理，更有利於集中資金和資源，更專注專業化，來更好服務上海新質生產力和產業升級。”

一直以來，上海高度重視並支持股權投資行業發展，通過培育企業、出資引導、出臺政策、優化環境等方式持續加強對股權投資發展的支持力度。今年1月10日，上海市人民政府發佈《關於進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》（以下簡稱“若干措施”），自2月1日起施行。《若干措施》從9個方面提出32條舉措，解決股權投資行業“募、投、管、退”全流程中的關鍵問題。隨後，在2024上海全球投促大會上，上海市國資委宣佈圍繞集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業，推動設立總規模1000億元產業投資母基金，發揮“投早投小”、產業投資、併購整合、補鏈強鏈功能，提升上海三大先導產業整體能級和發展水平。

此前，袁國華前往上海科創集團調研時曾表示，“上海國投公司與上海科創集團實施聯合重組，是市委、市政府做出的一項重大決策，是推進國資平臺和國資基金聯動改革的一項戰略性、基礎性、牽引性工作。”他還表示，“要加強聯動協作、整合現有資源。充分發揮兩大平臺原有優勢和資源基礎，進一步銜接機制、集聚人才、整合資產，串聯政府、產業、資本資源，握指成拳、凝心聚力、形成合力，承接好三大母基金、未來產業基金、併購基金、科技創新基金等重大戰略性任務，實現基金佈局協同、體制機制協同、管理團隊協同、企業文化協同，形成1+1>2的效應，全力打造具備科創引領力和國際影響力的行業龍頭公司。”