升息造成資金流動 今年保費恐難以成長

以臺灣銀行、第一銀行及合庫二年定存利率計算出來的壽險分紅利率來看，臺灣的利率在2002年平均利率跌破4％，此後20年都在3％以下，2008年時曾短暫上升到2.8％以上，2009年1月又馬上降回1.15％，壽險業提供短年期固定利率儲蓄險，因爲期滿年化利率高於銀行定存，就吸引大量資金。

壽險業發展近40年，到2002年總保費纔要接近9,000億元，在低利率時期來臨時，當時的保險司開放投資型保單及之後的外幣保單，壽險保單更多元化，總保費在2003年破1兆元，2009年破2兆元，再到2016年破3兆元，即大約六到七年就再增加1兆元的規模，壽險產業也在低利率環境下快速發展。

這波升息是因爲要壓抑通膨問題，是否能長期持續，目前仍不確定，而壽險業上半年新契約保費衰退11.2％，並創14年來同期新低，續期保費衰退20.9％，因此總保費衰退17.6％，壽險業者預估今年恐怕都難恢復成長，必須明年保費纔會比前一年增加。

今年保費難以成長的原因有四，一是資本市場波動、經濟前景不確定，上半年投資型保單保費衰退25.9％，下半年恐怕仍會持續減少；二是金管會監理政策引導，利變保單宣告利率平穩化，吸引力會相對削弱。

三是進入接軌IFRS17緊密試算期，各壽險公司都必須着重保單獲利率，保單邊際利潤（CSM）不得爲負外，最好能對公司有貢獻；四是升息造成今年壽險淨值大量減少，大部分公司較沒有拚市佔率的底氣。

另外，加上產險業今年遇上其史上賠最慘的防疫險，今年總保費的全球排名，恐怕易退難升。