市場波動加大 跨國組合平衡基金因應

跨國組合平衡基金績效表現

9月全球股市再度上沖下洗，VIX恐慌指數更一度飆升33％，賣壓自美股一路蔓延到歐亞股，所幸Fed降息2碼預期升溫、美債殖利率明顯下滑，對大盤形成支撐。投信法人表示，不確定性干擾、市場預期和情緒變化牽動，風險性資產價格波動頻頻，操作難度提升，建議透過跨國組合平衡型或多重資產型基金因應。

羣益全民成長樂退組合基金經理人葉啓芳指出，8月S&P全球製造業PMI由49.7下滑至49.5，主要由美國製造業PMI由49.6降至47.9拖累，大陸製造業PMI則回升至50.4的擴張區間，全球服務業PMI由53.3上升至53.8，美國與歐元區改善，歐元區主要受巴黎舉辦奧運推動，大陸服務業PMI下滑0.5點，仍維持溫和擴張，故整體來看，服務業動能優於製造業，預期待總統選舉結束及聯準會降息，有利製造業回穩。

貨幣政策方面，歐洲央行先前已先行降息，聯準會9月啓動降息在即，搭配經濟動能雖降溫，軟着陸應可期，企業營運基本面也無虞下，整體風險性資產仍具表現底氣，但短期也還需面臨美國大選與國際地緣政治變化干擾，建議穩健型投資者可採取股債多元配置策略來因應。

股市方面可採成長與價值並重，依據企業財報與展望靈活調整；債市因市場對降息預期已滿，利率繼續大幅下行空間評估有限，信用利差收斂下，建議採各券種均衡配置，並適度提高債券存續期間。

摩根資管理認爲，原本市場預期聯準會9月會降息1碼，但近期金融市場波動劇烈，且若美國最新通膨數據超乎預期，不排除擴大降息幅度到2碼，加上其他如就業和美國大選等情勢，因此建議對美國資產應股債並重，以渡過變數加劇的第三季。

合庫入息優化多重資產基金經理人黃馨世強調，居高思危，資產組合應納入多重資產基金，將漲多的股票部位獲利了結降低持有比重，轉入增持多重資產基金，掌握各資產輪動上漲機會，發揮抗震效益，減低資產對市場波動的敏感度。