市場動盪 金融債抗震吸金

美國總統大選後，投信法人分析，短期內市場震盪程度勢必加劇，在不確定性濃厚環境下，投資人應將金融債納爲資產配置中核心的一環。其中，長期低利環境、市場資金充沛、信用評等高等優勢，推升金融債成現階段抗震利器，可望持續吸資金流入。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示，新一輪紓困方案難產等不確定性，加上第二波疫情目前處於升溫階段，短期內投資人將對於消息方面較爲敏感，市場波動度將會放大，預估投資人仍將偏好體質穩健企業的金融債以抵禦波動。投資策略上，建議投資人可以在殖利率每次上彈時，進行佈局；目前較偏好次順位債，產業方面則看好保險業。

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示，從技術面觀察，目前的債市表現與2008年金融風暴類似，當時美元投資級債券上漲來到波段滿足點後，出現回檔整理情形，歷時約3個月，但隨着各國央行資金挹注、避險情緒主導下，此後一年上漲超過15％，且未再顯著拉回。

觀察目前非美地區之美元投資級債信用利差約163個基本點，仍高於金融風暴前水準，顯示具收斂空間。

黃子祐認爲，現在正是佈局美元投資級債的時機，特別看好擁有龐大國外淨資產當靠山的富裕國家債券，債信品質與臺灣主權信評相當，殖利率2～2.5％左右，可望避開金融市場脆弱風險。

安本標準投信投資長彭炫通表示，目前市場基本面並未改變，跌幅可望在利空消化後收斂，不至於造成過大的崩跌，惟相較於估值已在高點的美股、科技股，以大陸爲首的新興與亞洲股市因疫情受到控制，在本波影響中相對較小，後續仍有表現空間，建議投資人可將資金轉向大陸股市、亞太股市與新興市場債市，或透過多重資產基金達到分散風險的效果。

鋒裕匯理資產管理分析，預期投資級債券將持續獲得央行的支援；然而目前所處的景氣循環階段違約率可能攀升，投資仍應慎選產業及標的，並設法略微降低存續期風險，並備妥適當的流動性做爲緩衝。