世界人工智能大會召開在即，會引爆半導體行情嗎？

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7月3日，國證半導體芯片指數(980017)低開高走，強勢上漲1.19%。消息面上，WAIC2024（世界人工智能大會）即將於7月4日正式召開，這一盛會將在浦江之畔盛大開幕，作爲AI領域最具影響力的會議之一，它不僅預示着科技風向，也是產業加速的重要推手。與此同時，三星電子在先進封裝技術上取得新突破，其AVP部門正主導開發"半導體3.3D先進封裝技術"，預計2026年第二季度實現量產，該技術將特別適用於AI半導體芯片。

有機構認爲，基本面上，半導體或已進入復甦週期。自2023年11月以來，全球以及中國大陸的半導體銷售額已經開始反彈，連續三個季度實現了同比增長，顯示出市場的復甦態勢。世界半導體貿易統計組織（WSTS）預測，2024年全球半導體市場的收益有望比前一年增長13.1%。同時，根據中國半導體協會引用Market.us的數據，從2023年到2032年，全球半導體銷售額預計將以8.8%的年複合增長率增長，預計到2032年市場規模將增至13077億美元。

半導體投資邏輯

1、芯片供不應求

有機構指出，隨着AI的飛速發展，對半導體芯片的需求呈現爆發式的增長，相關的算力芯片及存儲芯片供不應求，市場需求遠超目前的產能。因行業週期的反轉，相關芯片企業未來有望迎來業績的爆發。2024年一季度全球半導體銷售額同比增速15.6%，中國市場半導體銷售額同比增長27.6%。由於過往半導體每個上下行週期一般兩年左右，所以市場對今年和明年都有較好的預期。

2、國產升級空間大

市場人士認爲，在進口海外設備越來越難的情況下，各代工廠更有動力接受新的國產設備，這給國產設備廠商帶來了機會。國產升級穩步推進的過程中，設備廠商過去兩年增長迅速，訂單飽滿，目前仍處於較高的景氣度中。

3、估值吸引力強

當前半導體指數的估值水平具有較高的吸引力，爲投資者提供了較好的入市時機。半導體ETF（159813）緊密跟蹤國證半導體芯片指數，該指數估值處於歷史低位，最新市淨率PB爲3.53倍，低於指數近1年85.93%以上的時間，估值性價比突出。

（數據來源：wind，截至2024/7/3）

大咖觀點

有機構指出，在市場持續縮量背景下，以及交易擁擠度的增加，電子板塊出現一定回調。從產業趨勢來看，半導體國產升級+週期復甦，算力、端側AI創新仍將持續帶動產業鏈變化，電子仍然是最值得期待的市場。當前時點，AI的端側應用是下半年核心主線。對半導體晶圓代工及後續有望受益的半導體材料、封測行情持續看好，調整後仍值得繼續配置，總體上看好後續科技板塊的持續演繹。

銀河證券認爲，半導體行業板塊經歷連續調整，多種跡象表明半導體行業週期逐步上行。半導體材料、設備及封測板塊，或具備一定配置價值。

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