首批中證A500ETF上市：找尋A股投資新視點、新標杆
9月24日，國新辦新聞發佈會出臺的一系列重磅利好政策，不僅點燃了各路資金對於A股的關注，也加速了寬基ETF的發展。
國慶假期後的第一個交易日，A股誕生了首隻超4000億元的寬基ETF——根據上交所披露數據，華泰柏瑞基金旗下的滬深300ETF(510300)當日份額達到990.95億份，按當日4.342的單位淨值計算，規模超過4300億元。
寬基ETF的大發展，同時推動了多元視角對於寬基指數的探索——
是否有一種寬基指數，在緊密反映大盤特徵的同時，對優質小市值龍頭股兼收幷蓄？又或者在充分平衡成長與價值板塊的同時，以創新性的編制方式，刻畫出中國實體經濟產業結構升級中的新面貌？在各個階段的市場環境中，爲投資者帶來一種均衡把握A股龍頭資產整體機會的視角？
答案是肯定的。9月23日，中證指數公司正式發佈中證A500指數，爲A股的指數化投資添入了更富新意的機遇。
據悉，中證A500指數從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作爲指數樣本，以反映各行業具代表性上市公司證券的整體表現。截至10月9日收盤，中證A500指數報4630.94點，自2004年12月31日基日以來，指數增長了363.09%。（數據來源：Wind，指數歷史漲跌情況不代表未來表現，不構成對基金業績表現的保證，請投資者關注指數波動風險）
而在公募市場上，對新投資工具的熱情讓指數尚未至，基金已先行。9月10日，首批10只跟蹤中證A500指數的ETF產品集中啓動發行。根據基金公告顯示，包括華泰柏瑞中證A500ETF在內的一批產品均達到20億元的首次募集規模上限，爲A股市場帶來200億元增量資金。
10月15日，華泰柏瑞中證A500ETF正式亮相上交所，場內簡稱“中證A500ETF基金”，交易代碼563360。
換個新視角看A股
區別於傳統寬基，兼具“市值代表性”與“行業均衡性”兩大特徵，讓中證A500指數爲A股市場帶來了投資新視角和表徵新標杆。
一方面，身爲中證“A系列”指數的新成員，中證A500指數與今年初火爆的中證A50指數在均衡能力上一脈相承。
不同於傳統寬基指數中較高的金融、地產與消費板塊佔比，中證A500指數的編制方案決定了其對中證三級行業的覆蓋廣度優於其他主流寬基指數。數據顯示，指數成份股涵蓋全部35箇中證二級行業及91個三級行業龍頭。對細分龍頭的行業均衡佈局作爲編制策略的核心，讓指數可以在不同的經濟發展階段，都有對市場整體較好的表徵能力。（數據來源：Wind，截至24/9/30）
行業中性的編制處理方式，也爲中證A500指數賦予了更細的顆粒度，使其成爲了對整個A股市場的行業更“優選”的指數版本。統計顯示，11箇中證一級行業在中證A500指數中的權重分佈，與中證全指的平均絕對偏離度僅爲0.31%，較主流寬基的偏離幅度更小，滬深300、中證500和中證800的平均絕對偏離度分別爲2.54%、1.89%和1.51%。（數據來源：Wind、華泰柏瑞基金，截至24/9/30）
尤其值得一提的是，顯著的“新質生產力”基因，也讓中證A500指數相比傳統寬基取得“價值”與“成長”平衡的可能性更大，成爲契合新時代特徵的核心資產投資抓手。
統計顯示，中證A500指數權重行業廣泛覆蓋工業（22.09%）、信息技術（13.08%）、原材料（10.89%）、醫藥衛生（7.73%）等高成長板塊，新經濟相關產業合計權重佔比超62%。而進一步從成份股看，“專精特新”企業數量則在中證A500指數的佔比高達36%，顯著高於中證500、中證800、中證1000的34.2%、31.63%、31.10%，也意味着這一指數將更有望受益於產業結構升級優化下新經濟領域廣闊的成長前景。（數據來源：中證指數公司、Wind，新經濟相關行業主要包括工業、信息技術、原材料、醫藥衛生、通信服務、能源，權重佔比分別爲22.09%、13.08%、10.89%、7.73%、5.82%、3.10%，合計62.71%，截至24/9/30）
另一方面，在納入一些市值相對較小的成份股的同時，中證A500指數總體依然體現出較爲明顯的大中盤市值風格。截至10月9日，中證A500指數成份股的平均總市值約爲1077億元，平均自由流通市值約爲402億元。這一數字大約介於滬深300和中證800之間的水平，在未來的市場風格尚未明確的環境中可能受益程度較高。（數據來源：Wind）
如將上述數據轉換成對A股市場的覆蓋率，或可以更直觀地體現出中證A500指數對我國整體資本市場較強的代表性，及其成份股較好的基本面情況：指數以不到A股市場全部股票10%的成份股數量，覆蓋了56%的A股總市值、54%的自由流通市值、62%的營業收入以及70%的淨利潤和66%的年內分紅總額。（數據來源：Wind、公司公告，市值、分紅數據截至24/9/30，營業收入、淨利潤數據截至24/6/30）
而且，指數成份股基本面質地較優，據中證指數公司的披露，指數樣本2023年度平均淨資產收益率10%、近三年平均營收增速11%，均優於市場平均水平，七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。
ETF“潮流先鋒”入局
近期，A股市場在重磅利好密集釋放的提振下，或已開啓新一輪長期趨勢，核心資產迎來較好的中長期配置機遇。目前我國經濟處於向高質量發展轉型階段，伴隨新質生產力鑄就經濟增長新動能，資本市場已孕育了不少長坡厚雪的投資機會。其中，具備相對穩定盈利能力的行業龍頭，或將伴隨新一輪企業盈利修復週期的開啓率先迎來修復。
而在資金面上，當前風險偏好已有顯著改善，A股整體的估值修復中，大、中盤藍籌仍被普遍認爲處於機構資金與海外資金配置A股時的較高優先級別，近期超預期的市場流動性支持政策也有望構成重要增量對大盤藍籌形成支撐。而且2023年以來，推動小微盤上漲的風險定價扭曲和交易性因素逐漸消散，保險等機構長久期資金以核心資產爲配置基本盤的邏輯較爲穩固。
對於希望一鍵佈局A股優質資產、追求分享中國經濟長期增長紅利的投資者而言，中證A500指數的推出與配套指數型基金的落地，爲境內外資金帶來了高效佈局中國優質權益資產的重要抓手。
而具體到指數投資，在本次參與首批發行的中證A500ETF費率相同、運作機制相近的情況下，有業內人士指出，投資者可優選指數管理經驗更豐富、規模領先的公募管理人，作爲產品選擇的重要參考。
交易所數據顯示，截至2024年9月底，華泰柏瑞基金旗下權益ETF的總規模超過4700億元，位列行業第一梯隊，其中權益ETF平均規模超110億元。
繼2006年成立首隻ETF以來，華泰柏瑞基金始終走在指數投資的“潮流”前線。憑藉出色的被動投資管理能力，成爲市場上僅有的蟬聯三大報指數團隊榮譽“大滿貫”的基金公司。旗下擁有全市場規模居首的權益類ETF——華泰柏瑞滬深300ETF。截至9月末，滬深300ETF在2024年以來日均成交額近45億，在全市場權益類ETF中居首。根據2024年中期報告顯示，華泰柏瑞滬深300ETF上半年利潤爲55.8億元。（規模、成交額數據來源：交易所，截至24/9/23；利潤數據來源：基金定期報告。基金投資需謹慎，本基金非保本型基金，存在本金損失的風險。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。）
面對近年來複雜的市場環境，ETF因其持倉透明、低費率等優勢獲得了越來越多投資者的認可，尤其是寬基ETF憑藉良好的代表性及較大的投資容量，成爲震盪市中吸納長線資金的主力品種，滬深300ETF（510300）、中證A50ETF（563350）正是其中的代表。而在其他衆彩紛呈的指數賽道中，也常能看到華泰柏瑞的身影，公司旗下紅利主題ETF、跨境ETF等產品線迅速發展，並立足於市場需求、繼續創新佈局，通過特色鮮明、風格多元的ETF產品矩陣，爲投資者提供多樣、趁手的資產配置工具，積極發揮價值發現作用，助力投資者把握各種機遇。
9月底以來，一系列超預期的刺激措施，體現出監管層對於支持資本市場健康穩定發展的堅定決心，市場情緒有望進一步提振。A股新一輪長期佈局窗口期或打開，中證A500ETF基金（563360）的上市，爲投資者帶來一鍵分享中國經濟高質量發展機遇的全新利器。
備註：華泰柏瑞基金於23年12月/22年8月/21年9月/20年3月/19年4月/17年4月/16年3月七次榮獲中證報“被動投資金牛基金公司”；於23年8月/22年11月/21年7月/20年7月/19年4月五次榮獲上證報“金基金被動投資基金管理公司獎”；於23年6月/22年7月榮獲證券時報“被動投資明星基金公司獎”。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件，瞭解基金的具體情況。指數由中證指數有限公司（“中證”）編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。