壽險營運 兩年大不同

壽險業者分析，美國聯準會升息的速度與幅度是1981年來首見，美元又獨強，美債殖利率今年大幅反彈，市場估美債損失亦是1949年來最嚴重，股市波動劇烈，經濟前景未明，已符合大環境造成經營模式重大改變，金融資產重分類已有其必要性。

壽險業放在公允價值經其他綜合損益（FVOCI）的金融資產，到6月底近4.63兆元，大部分是債券，但亦有部分股票，在攤銷後成本（AC）項下則有15.6兆元，主要是各式債券以成本列帳。

估計壽險業放在OCI項下的債券約有3.9兆元，到6月底未實現損失逾6,000億元，9月勢必再擴大，若能將債券重分類到AC項下，則淨值有望回升數千億元。

金管會目前必須先分析市場變動情況，及會計公報的相關規定，釐清目前是否符合「經營模式改變」的重分類條件，同時也要確定是否大部分壽險公司都面臨相同問題，有資產重分類的需求，且保險局、銀行局及證期局間也必須討論相關規定適法性等。

目前可以確定的是9月底的季報仍是會如舊有模式公告，淨值應會很「難看」，後續如何進行，應還有一段討論時間纔會確定作法。

不過，金管會強調，壽險業去年稅後純益3,610億元，也只覈准配發561億元的現金股利，有逾84％獲利都要保留在帳上，並沒有允許壽險公司衝獲利後亂配現金股利，因此即便未來資產重分類，亦不會是爲多發現金股利解套。