臺股頻創高投資人卻步！達人指路應轉向這市場！

日本創高 卻是高貴不貴

日股重返榮耀，日經指數今年3月衝破4萬點，改寫歷史新高紀錄，節節高升的日股讓不少人卻步，然而，近期日股震盪修正，提供了不錯買點，億元教授、也是日本博士的鄭廳宜於「鈔錢部署」節目中指出，日本股市仍具上漲動能！主要原因有四：

資料來源：鈔錢部署–華視優選。

一是日圓貶值：日圓持續走貶，日本五大商社及在海外生產銷售的日企將因而受惠，獲利將大幅度成長，帶動日股持續向上。

二是低利率提供套利空間：股神巴菲特2019年發行4,190億元公司債買日股，主要是日本低利率，讓外資有套利空間。

三是公司治理：東京證交所推動公司治理，要求企業股價淨值比要超過1以上，許多企業開始實施庫藏股或者加發股利，以提升股價淨值比。

四是首相岸田文雄實施所得倍增計劃：過往日本人投資行爲較爲保守，投資股票或基金的比例不到25%，爲了鼓勵散戶買股票、基金，日本政府祭出稅賦優惠方案，帶動股市買氣。

日股創高仍便宜? 1招學巴菲特跟上! (圖/擷取自鈔錢部署)

鄭廳宜認爲，日股創新高，卻是不貴，尤其近期回檔修正，股價相對便宜，提供不錯的上車時點！而且過去美國企業股息殖利率多優於日本企業，如今日股殖利率已達3.2%，大幅超前美股，也成功吸引外資眼球。

資料來源：鈔錢部署–華視優選。

投資日股 優選龍頭中的龍頭！

如何投資日本最簡單？復華投信新金融商品部副總經理廖崇文於「鈔錢部署」節目中建議，找大公司來投資！尤其是後AI時代新浪潮中，大型龍頭企業擁有人才、技術、資金，表現纔會特別好。

不過有些公司雖然市值大，競爭力未必佳，因此要優選龍頭中的龍頭，類似巴菲特護城河投資精神，企業在它所屬的產業必須具有長期競爭優勢。簡言之，必須符合「產業地位高、獲利佳、正的現金流量、可以打國際杯」等要件，這種具有國際競爭力的日本龍頭企業，纔是值得長期投資的好公司。

哪些日本龍頭股值得留意？廖崇文認爲，可以關注關鍵半導體、五大商社、製造業龍頭和消費娛樂等日本四大制霸板塊。以半導體產業爲例，日本在關鍵半導體設備及材料具備高度競爭能力，幾乎是產業龍頭，很多國家都要看它臉色，舉例來說，2019年日本禁止出口一些半導體材料給韓國，三星掌門人還特別飛到日本溝通。由於日本匠人精神的優勢，很多半導體材料只有日本有能力做到，也不容易被其他公司或國家模仿，尤其日本半導體材料多不是標準品，必須客製化，更不容易被取代，這也是爲何美國拉攏日本及臺灣組成半導體戰隊的原因。

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如何用小錢買進日本龍頭股？用ETF是最簡單、也是最容易入門的方式！以復華日本龍頭(00949)爲例，投資範疇涵蓋日本最受歡迎的四大投資主題：製造業龍頭、消費娛樂、半導體設備與材料，以及五大商社，而且必須符合「市值50億美元以上」、「流動性好」、「產業市佔率位列前段班」、「現金流及獲利能力爲同類別前40%」等條件，才列入成分股，都是具有護城河優勢的日本大型產業龍頭股。

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也因如此，00949追蹤的「NYSE FactSet 日本護城河優勢龍頭企業指數」績效特別亮眼，廖崇文指出，00949追蹤指數近5年累積漲幅近151%，比日經225指數、日本東證指數表現高出50%~70%。近5年平均年化報酬率則有20%，所以投資日本很簡單，只要買優質龍頭股，即可獲得亮麗的績效表現，而且透過ETF可以更簡單進出。

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00949成分股都是大家耳熟能詳的公司，很多都是一方之霸，廖崇文以東京威力科創爲例，半導體設備及材料是日本強項，東京威力科創已經變成臺積電最好的合作伙伴，將來有機會藉由美國及臺灣的奧援，形成在地供應鏈，因此，東京威力科創與臺積電同盟以後，後勢尤爲看俏。

又如空調及家電龍頭的HITACHI，是以電力設備起家，與瑞士電機ABB合併後，目前是全球最先進的特高壓電力設備提供商。由於後AI時代，不只缺晶片、也缺電，HITACHI等電力設備龍頭股也會間接受惠AI浪潮。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。