提振市場活力！“國九條”鼓勵銀行理財參與資本市場

本文轉自：環球網

【環球網金融綜合報道】近日，國務院發佈了《關於強化監管、防範風險、推動資本市場高質量發展的若干意見》（以下簡稱《意見》）。這是自2004年和2014年的“國九條”後，時隔十年，國務院再次爲資本市場量身打造的指導性文件。此次《意見》共分爲九個部分，因此也被譽爲資本市場的第三個“國九條”。

該《意見》明確指出了要大力推動中長期資金入市，並持續增強長期投資力量。其中，特別鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，以擴大權益投資規模。這一舉措旨在引入更多的增量資金，爲資本市場注入新的活力。

招聯首席研究員董希淼對此進行了解讀。他認爲，這一政策調整將推動更多銀行理財資金進入資本市場，爲市場注入新增的流動性，並有望提振投資者信心，推動資本市場健康持續發展。但董希淼也提醒，短期內不應過分樂觀估計銀行理財資金進入資本市場的規模。由於銀行理財投資者的風險偏好普遍較低，公募理財產品投資股票基金也受到集中度等約束，因此理財資金進入資本市場的規模和深度需要時間來逐步提升。

銀行理財作爲居民投資理財的重要選擇，目前存續的理財產品規模近30萬億元，顯示了其巨大的市場潛力。爲了充分釋放這一潛力，《商業銀行理財業務監督管理辦法》允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。這不僅爲銀行理財產品拓寬了投資渠道、提高了投資收益，同時也爲資本市場帶來了長期穩定的資金支持。

而根據多家知名理財公司，如招銀理財、光大理財、寧銀理財和民生理財等所公佈的年度投資報告，這些公司旗下的權益類產品已廣泛佈局於新能源、醫藥、煤炭、銀行、消費等多個領域，且股票配置比例較高。

行業專家分析，當前國內經濟正在經歷穩健的復甦階段，A股市場正處於相對較低的估值區間，市場對今年的修復預期強烈。因此，理財公司可以抓住A股市場的復甦機遇，重點發力權益類和混合類理財產品，以期望提升產品的整體收益率。

中信建投表示，銀行理財子產品中將逐步提高權益類產品和權益類資產的投資比例，但趨勢將會是循序漸進式的增長。權益類資產投資主要集中在二級市場。預計未來的權益類資產投資模式將以混合類和權益類理財產品爲主，投資於二級市場，其中直接投資股票和投資基金將成爲關鍵的投資手段。

考慮到當前的市場環境，銀行理財子有必要引入優質的合作伙伴，共同在權益類、商品類、衍生品等多元化資產領域開展合作。在追求共贏的基礎上，通過借鑑合作伙伴的成功經驗，銀行理財子可以培養和提升自身的投資研究能力，實現從主要依賴外部委託的權益投資模式向自營與委外相結合的模式轉變。

同時，具備強大資管能力的大中型銀行理財子可以充分利用自身優勢，構建並輸出優質的資管能力。通過其他銀行的資管渠道和代理機構渠道，這些銀行可以在更廣泛的市場範圍內開展業務，從而擴大資管規模並增加管理費收入。