天風證券：xAI將於8月推出Grok-2 英偉達芯片量產交貨潮或將到來

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，xAI將於8月推出Grok-2，英偉達芯片量產交貨潮或將到來。海外AI進展不斷，國內同時持續追趕，未來AI應用的普及與蓬勃發展將帶動算力投入的持續性，AI算力基礎設施持續受益。持續重視AI核心標的的投資機會：海外線AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦;此外國產算力線如國產服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。

xAI將於8月推出Grok-2，下一代Grok-3訓練需10萬塊H100

馬斯克宣佈其人工智能初創公司xAI的大預言模型Grok-2將於8月推出，而下一代Grok-3用了10萬塊英偉達H100芯片進行訓練，預計將於年底發佈。Grok-2即將推出，Grok-3的訓練已經開啓，可見xAI產品發佈規劃的延續性，且Grok-3訓練所用的AI芯片數量已經超過大多數AI大模型訓練所用的芯片數量(一般萬卡級別)。

英偉達量產交貨潮或將到來

據臺灣工商時報消息，英偉達AIGPUH200於Q2下旬起進入量產期，預計在Q3後大量交貨，H200供不應求的情況或將持續至2025年;B100則已有部分能見度，預計出貨時程落在明年上半年。服務器端，MoneyDJ消息稱英偉達GB200NVL36也將在Q4進入量產，有零組件廠表示已被要求於Q3完成量產準備。

海外AI進展不斷，國內同時持續追趕，未來AI應用的普及與蓬勃發展將帶動算力投入的持續性，AI算力基礎設施持續受益。持續重視AI核心標的的投資機會：海外線AI核心方向如光模塊&光器件、液冷等領域值得重視，持續核心推薦;此外國產算力線如國產服務器，交換機，AIDC、液冷等方向核心標的建議積極關注。近期看到衛星互聯網產業國內動態進展呈現，看好後續產業受催化拉動。海風行業國內加速復甦，海外出海具備良好機遇，積極把握產業變化，核心推薦海纜龍頭廠商。中長期天風證券堅定看好核心三大方向“AI+出海+衛星”的核心標的。

一、人工智能與數字經濟：

1、光模塊&光器件，重點推薦：中際旭創、天孚通信、新易盛、源傑科技(電子聯合覆蓋)、博創科技、仕佳光子、光庫科技、中瓷電子(新材料聯合覆蓋);建議關注：太辰光、光迅科技、銘普光磁、鼎通科技、劍橋科技等;

2、網絡設備基礎設施：重點推薦：中興通訊、紫光股份(計算機聯合覆蓋);建議關注：菲菱科思、盛科通信、銳捷網絡、三旺通信、映翰通、東土科技等;

3、出海復甦&頭部集中，重點推薦：拓邦股份、廣和通、億聯網絡、移爲通信、威勝信息(機械聯合覆蓋)，建議關注：和而泰、移遠通信等。

4、低估值、高分紅：中國移動、中國電信、中國聯通。

5、AIDC&散熱：重點推薦：潤澤科技(機械聯合覆蓋)、潤建股份、科華數據(電新聯合覆蓋)、奧飛數據(計算機聯合覆蓋)。建議關注：英維克、光環新網、高瀾股份、科創新源、申菱環境、數據港等;

6、AIGC應用，建議關注：彩訊股份、夢網科技。

二、衛星互聯網&低空經濟：

國防信息化建設加速，低軌衛星加速發展，低空經濟積極推進，重點推薦：華測導航(計算機聯合覆蓋)、海格通信;建議關注：鋮昌科技、臻鐳科技、盛路通信、信科移動、上海瀚訊、佳緣科技、盟升電子、中國衛通、電科網安、海能達等。

三、海風海纜&智能駕駛：

1、海風海纜：重點推薦—亨通光電、中天科技、東方電纜(電新覆蓋);

2、智能駕駛：建議關注：模組&終端(廣和通、美格智能、移遠通信、移爲通信等);傳感器(漢威科技&四方光電-機械聯合覆蓋);連接器(意華股份、鼎通科技等);結構件&空氣懸掛(瑞瑪精密)等。

風險提示：AI進展低於預期，下游應用推廣不及預期，貿易摩擦等風險