外匯交易中心：“北向互換通”優化功能上線

智通財經APP獲悉，5月13日，爲降低市場機構參與業務成本，全國銀行間同業拆借中心、上海清算所及香港場外結算有限公司將延長“北向互換通”優惠方案執行期限，繼續對境內及境外機構通過“北向互換通”開展的利率互換交易手續費、合約清算費進行全額減免，延長期限爲1年。此外，北向互換通合約壓縮業務於上線初期免收相關費用。

原文如下：

關於“北向互換通”優化功能上線的通知

中匯交發〔2024〕130號

銀行間市場成員：

爲推進“北向互換通”進一步發展，經中國人民銀行批准同意，全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱交易中心)、銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)和香港場外結算有限公司(以下簡稱OTCC)將於2024年5月20日，聯合推出“北向互換通”業務優化功能。現就業務有關事項通知如下：

一、新增功能情況

(一) 新增“北向互換通”合約壓縮功能

“北向互換通”合約壓縮功能由交易中心、上海清算所和OTCC聯合向境內報價商、境外參與者提供，境內報價商通過交易中心平臺提交壓縮申請，境外機構向OTCC提交壓縮申請，兩家清算機構作爲參與者的中央對手方，在符合集中清算風險控制要求和清算參與者自願的條件下，對清算參與者已納入中央對手方清算的“北向互換通”存續期合約進行匹配和計算，以減少清算參與者“北向互換通”存續期合約數量及名義本金。

合約壓縮類型爲單一壓縮，即將機構本方的方向相反的、符合匹配規則的交易進行壓縮。具體壓縮業務流程詳見附件1。爲鼓勵和支持市場發展，擬在業務上線初期免收相關壓縮費用，後續若有調整另行通知。

(二) 新增歷史起息合約和IMM合約

1.“北向互換通”歷史起息合約

歷史起息合約是指起息日以及處於起息日與當前交易日之間的支付日爲歷史日期的合約，可含前端費。

歷史起息合約是爲滿足當前“北向互換通”合約壓縮服務而配套支持的利率互換合約。根據“北向互換通”合約壓縮匹配要求，市場機構本方需要同時有滿足壓縮條件的交易，即買賣方向相反，名義本金、起息日、期限、到期日、價格、支付週期等要素符合匹配規則。如無，則可先通過交易中心交易系統達成一筆與希望壓縮的存量合約方向相反但其它要素相同的交易，即歷史起息交易，然後提交壓縮。因此，該筆歷史起息交易的起息日以及處於起息日與當前交易日之間的支付日爲歷史日期，價格與當前市價的差異在前端費中體現，相應的前端費結算金額由兩家清算所次日進行結算處理。當前端費交割完成後，市場機構可提交合約壓縮申請。

2.“北向互換通”IMM合約

IMM合約是以國際貨幣市場(International Monetary Market)結算日爲支付週期的利率互換合約，即起息日、支付日、支付週期、到期日等產品要素採取IMM結算日推算，在每年3月、6月、9月和12月的第三個週三起息(首期起息)並按季(3月、6月、9月和12月的第三個週三)支付。

綜合考慮“北向互換通”境內報價商的風險管理需求，境內利率互換市場IMM合約功能將與上述“北向互換通”IMM合約功能同時上線。

產品詳情可參考產品手冊(附件)。

二、交易手續費全額減免

爲降低市場機構參與“北向互換通”業務成本，交易中心將延長“北向互換通”優惠方案執行期限，繼續對“北向互換通”下境內外機構的利率互換交易手續費進行全額減免，收費調整將另行通知。

特此通知。

全國銀行間同業拆借中心

2024年5月11日

本文編選自“中國外匯交易中心”官網，智通財經編輯：葉志遠。