為何壽險不投資公建？金管會提1關鍵原因、再給這誘因

金管會主委黃天牧。中央社

爲何壽險業不想投資國內公共建設？金管會主委黃天牧1日在財委會上坦言，政府在公建的法規制度上做了很多放寬，但看起來仍需有一個讓保險業願意去投資的標的，包括適當期間和報酬率，如公建證券化可以做成，就可增加投資。

換言之，公共建設投資標的（指供給面）的收益率、和年期，若可以和保險業商品做MATCH，才能吸引保險業去投資。

金管會也爲鼓勵壽險業者將資金多留在國內、投入到公共建設，保險局長施瓊華今天也透露，只要壽險業者努力轉型，包含商品結構轉型、增資、發債等，ICS接軌後投資公共建設的風險係數，不只是前5年，之後的10年，也能適用維持1.28%的風險係數。

立委林德福說，金管會調降保險業投資國內私募股權基金及創投事業的風險係數可適用10.18%，這誘因足夠讓保險業投入公建嗎？目前成效有達到預期嗎？

黃天牧坦言，風險係數是表彰保險業投資上，他需要計提的資本，有監理上的審慎性，但一定空間之內，金管會爲了配合政策導引資金，也可以做適度調整，但要在兩個價值中去做一個權衡，我們是儘量要求均衡。

成效部分，需看供給面情況，政府其實在公建方面，法規制度上做很多放寬，包括保險業參與公建董事的比例都提高了，但看起來是要有一個足夠讓保險業願意去投資標的，適當期間和報酬率，纔會促成。

金管會可以做的是合理範圍內，做盡量放寬，但要看公共建設的主政機關，所提供相關機制，可否讓保險公司去投資，兩造之間都有一些互動關係。

立委李坤城則說乾脆擬定壽險業投資公建的KPI？

黃天牧說，金管會可以鼓勵但不能去強迫，因爲公共建設給的收益和年期、跟固定收益是不一樣的，保險業要跟她的商品做去做match(匹配)。

國發會建立一個平臺的供需，保險業需要何種性質投資的商品，例如公建證券化就是一個方式，就可以增加投資。

李坤城說，那金管會可以提供何種誘因？讓這些資金留在國內？

黃天牧說，這些資金是保戶資金，金管會對壽險業如何運用這些錢，金管會不能做過多幹預，但可以提供好的機制例如適度降低風險權數，但說每年投資多少錢，金管會不適合做這種事情。

目前金管會對TW-ICS有關政策性公共建設的在地化和過渡化措施，是提供15年過渡期間，其中前5年，2026年到2030年，將維持現行風險係數1.28％，但後10年會採平均遞增。

施瓊華說，五年之後，若壽險業者有做商品結構轉型、增資、發債等強化資本結構，金管會將會同意業者可申請再維持1.28%，整個指標方向會在6月底前出爐。

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