無人駕駛、供給政策雙重賦能，鋰電池概念股大爆發！鋰電池行業何時反轉？

來源：光大證券微資訊

鋰電池產業鏈多家公司中期業績預告不佳，但部分個股大幅上漲，究竟發生了什麼？

7月11日，在證監會暫停轉融券業務及優化高頻量化監管政策的影響下，A股全面上漲。鋰電池產業鏈扛起了進攻的大旗，盛新鋰能、永興材料、融捷股份、光華科技等多家公司盤中漲停。

事實上，7月9日以來多家鋰電池概念股預告中期業績，多數公司面臨淨利潤減少或虧損的不利狀況。電池級碳酸鋰價格跌破10萬元/噸大關之後，僅用了不到1個月的時間便逼近9萬元/噸關口。

儘管鋰電池行業面臨挑戰，但6月新能源車銷量依然保持較快增速。特別是近期自動駕駛風口已經吹向新能源車行業，智能駕駛技術將深刻改變車市格局，或將對鋰電池行業產生深遠的影響。

今天我們一起來梳理鋰電池產業鏈的最新動態，探索行業發展趨勢。

1、鋰電池多家企業發佈中期業績預告，價格下跌影響行業表現

2022年11月以來，電池級碳酸鋰價格盛極而衰，開啓了漫長的下跌週期。電池級碳酸鋰價格峰值高達57萬元/噸，截至2024年7月8日價格已經瘋狂跌至9.05萬元/噸，最大跌幅達到84%。

2022年以來，海量資本涌現鋰礦行業，碳酸鋰的產能便迅速由60萬噸/年狂飆至2023年的110萬噸/年，產量也迅速增長至51.79萬噸。在產能急速擴張的背景下，碳酸鋰價格雪崩式下跌，最終也嚴重影響了鋰電池上游企業的盈利狀況。

截至7月11日，12家能源金屬企業披露中期業績預告，鋰礦兩大巨頭天齊鋰業和贛鋒鋰業雙雙出現虧損，天齊鋰業2024年上半年虧損幅度或達到50億元左右，贛鋒鋰業的虧損幅度或超10億元。多家能源金屬公司業績出現回落，雅化集團、永興材料、融捷股份、江特電機等公司的上半年業績降幅明顯。

鋰電池製造和材料領域的企業也面臨較大的挑戰，在預告中期業績的18家公司中，僅有五家公司實現預增，6家公司業績預減，7家公司出現虧損。

面對當前行業困局，供給層面優化已成共識。今年6月，工信部正式發佈《鋰離子電池行業規範條件(2024年本)》和《鋰離子電池行業規範公告管理辦法(2024年本)》，明確提出引導企業減少單純擴大產能的製造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。政策還要求鋰離子電池企業每年用於研發及工藝改進的費用不低於主營業務收入的3%，申報時上一年度實際產量不低於同年實際產能的50%。

除了優化供給層面，監管層也在引導鋰電池行業提升核心技術水平。作爲我國鋰電池行業的重要基地，江西省在今年5月發佈《關於促進我省鋰電新能源產業鏈高質量發展的若干措施》，提出加強正極材料、動力電池、儲能電池等關鍵領域佈局，提升電芯及模組製造、電源管理系統等配套能力。培育引進固態電池等新型鋰電池產業鏈條，搶佔前沿市場。

2、自動駕駛風口吹來，鋰電池行業迎來轉機

7月10日，中汽協發佈6月汽車銷量、產量數據。6月汽車產量、銷量分別爲250.7萬輛、255.2萬輛，同比下降2.1%、2.7%。1-6月，汽車產量、銷量分別爲1389.1萬輛、1404.7萬輛，同比分別增長4.9%、6.1%。

與車市整體表現相比，新能源車展現了更加強勁的狀態。6月，新能源車產量、銷量分別爲100.3萬輛、104.9萬輛，同比分別增長28.1%、30.1%，市佔率已達41.1%。1-6月，新能源車產量、銷量分別爲492.9萬輛、494.4萬輛，同比分別增長30.1%、32%，市佔率爲35.2%。

由此我們可以發現，新能源車憑藉更強的產品力，未來仍將持續擴大滲透率。而促進消費者由燃油車轉向新能源車，自動駕駛就扮演着重要的角色，智能駕駛體驗已經成爲影響消費者決策的核心因素。

上海此前發佈《深化推動新城高質量發展的若干政策舉措》，提出要創新車聯網技術賦能，推動相關平臺、功能及政策優先在嘉定、南匯、奉賢新城落地，有序開放新城智能網聯汽車應用範圍，開展智能出租車、智能公交等場景的規模化應用。

日前四家企業成爲首批獲得上海無駕駛人智能網聯汽車示範應用許可的企業，這些企業率先取得“完全無人載人車牌照”。北京市經信局就《北京市自動駕駛汽車條例（徵求意見稿）》徵求意見，明確提出支持自動駕駛汽車用於城市公共電汽車客運、網約車、汽車租賃等城市出行服務。

7月3日，工信部等五部門發佈智能網聯汽車“車路雲一體化”應用試點城市名單，包括北京、上海、深圳、南京、蘇州、武漢、長沙等20個城市（聯合體）。

在自動駕駛的推動下，未來新能源汽車將取得更大的市場份額，進一步促進鋰電池行業發展。

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發佈的數據，6月我國動力和其他電池合計產量爲84.5GWh，同比增長28.7%。6月動力電池裝車量42.8GWh，同比增長30.2%。寧德時代、比亞迪成爲兩大巨頭，6月市佔率分別爲45.06%、25.32%。中創新航市佔率爲7.32%，億緯鋰能、國軒高科、欣旺達市佔率均超3%，蜂巢能源、瑞浦蘭鈞、正力新能、LG新能源等公司緊隨其後。

根據iFinD數據庫，鋰電池概念股包括：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、科達利、珠海冠宇、孚能科技、德賽電池、德福科技、銅冠銅箔、普利特、派能科技、鵬輝能源、蔚藍鋰芯等。

（本文首發於2024年7月11日）

本文源自：券商研報精選