系列專家解讀之三 | 投資規模穩定增長結構持續優化

編者按

2024年上半年，儘管國內外環境複雜多變，但我國經濟運行總體平穩，既有量的增長，更有質的提升，交出一份可圈可點、沉甸甸的成績單。7月31日起，推出系列專家約稿，就上半年國民經濟運行特點進行觀察、解讀。

今年以來，我國固定資產投資總體實現平穩增長，投資優化供給結構的關鍵作用持續發揮。下半年，隨着各類促投資舉措加快落地，項目資金和要素保障增強，相關政策效能還將進一步釋放，投資效益將進一步提升。

一、上半年投資實現穩定增長，製造業和基礎設施投資增速較高

上半年，全國固定資產投資同比增長3.9%，在房地產開發投資同比下降10.1%的情況下，總體投資實現穩定增長來之不易。製造業投資保持較快增長，高技術產業投資發揮引領作用。上半年，製造業投資同比增長9.5%，增速比全部投資高5.6個百分點，對全部投資增長的貢獻率爲57.5%；其中，高技術製造業投資同比增長10.1%。基礎設施投資保持平穩增長，大項目投資支撐作用明顯。上半年，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業，下同）同比增長5.4%，比全部投資高1.5個百分點；計劃總投資億元及以上項目完成投資同比增長8.4%，拉動全部投資增長4.5個百分點，支撐作用突出。

二、投資優化供給結構關鍵作用持續發揮，有效推進產業轉型升級和經濟高質量發展

一是技術改造投資較快增長，製造業轉型態勢明顯。在大規模設備更新和消費品以舊換新等政策支持下，上半年，設備工器具購置投資同比增長17.3%，對全部投資增長的貢獻率達到54.8%，比一季度提高5.8個百分點；製造業技術改造投資增長10%，傳統產業轉型升級步伐加快，推動製造業核心競爭力提升。

二是社會民生類投資增勢良好，公共服務補短板成效顯著。在中央預算內投資等資金引導撬動下，各地區持續加大社會民生領域資金投入。上半年，電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資同比增長24.2%，教育投資增長6.7%，均高於全部投資增速。

三是民間投資保持增長，民營企業發展動力增強。近年來，國家發展改革委等部門出臺了多項促進民營經濟發展、激發民間投資活力的政策，鼓勵和吸引更多民間資本參與國家重大工程、重點產業鏈供應鏈項目建設，支持民營企業在新領域新賽道打造新的競爭優勢。上半年，扣除房地產開發民間投資增長6.6%。其中，製造業民間投資增長11.5%，高於製造業投資整體增速2個百分點；基礎設施民間投資增長5.8%，高於基礎設施整體增速0.4個百分點。

三、下半年支撐投資增長的有利因素仍較多，有效投資空間將持續釋放

一是工業企業利潤回升，爲製造業投資增動力。今年以來，工業企業利潤保持正增長，製造業企業利潤增速更高。在利潤增長的激勵下，工業企業尤其是製造業企業擴大投資的積極性回升。

二是地方政府專項債券持續發力，爲基礎設施投資穩定增長提供支撐。隨着地方政府專項債券加快發行使用，資金保障力度加大，有助於工程項目加快形成實物工作量。

三是大規模設備更新政策效應進一步釋放，繼續推動設備購置和技術改造投資保持較快增長。上半年，推動大規模設備更新和消費品以舊換新政策在相關領域已發揮重要作用。從調研情況看，各地方已經儲備了一批大規模設備更新項目，隨着各項財政、金融支持政策進一步落地，下半年裝備製造、技術改造等領域投資增長將得到有力支撐。（作者：國家發展改革委宏觀院投資研究所 任榮榮、應曉妮、杜月）