香港優化IPO流程 提升新股集資市場吸引力

證券時報記者 吳瞬

10月18日，香港證券及期貨事務監察委員會（以下簡稱“香港證監會”）與香港交易及結算所有限公司（以下簡稱“港交所”）全資附屬公司香港聯合交易所有限公司（以下簡稱“聯交所”）作出聯合聲明，宣佈將優化新上市申請審批流程時間表，以進一步提升香港作爲區內領先的國際新股集資市場的吸引力。

據介紹，香港證監會及聯交所多年來一直致力優化處理新上市申請審批程序，及向市場提供相關指引，令整個程序更清晰及透明。從2023年起，兩家監管機構向市場發佈更多與新上市審批相關的統計數據，以增加其工作流程的透明度。此外，聯交所亦將所有指引材料集中刊發於《新上市申請人指南》，便利市場準備新上市申請和上市文件披露。

聯合聲明指出，優化審批流程時間表是貫徹兩家監管機構一直以來致力協助高質量公司在香港上市，並同時保障公衆利益方針的其中一項舉措。優化審批流程時間表將令香港證監會及聯交所審批新上市申請的流程時間更加清晰明確。具體來看，本次審批流程優化將分爲三種情形。

一是針對完全符合規定的申請。若申請人及其保薦人提交的新上市申請及相關材料是完全符合規定的申請，香港證監會及聯交所會緊密溝通以避免重複提問，在分別發出最多兩輪監管意見後，各自評估並指出有關申請是否存在任何重大監管關注事項（監管評估）。

在此情況下，香港證監會及聯交所將分別在不多於40個營業日內確認相關申請是否存在重大監管關注事項。在確認沒有重大監管關注事項後，聯交所會與申請人及其保薦人共同落實上市文件披露，然後相關申請便可進行上市委員會聆訊。

申請人及其保薦人預期可於總共約60個營業日內就監管機構提出的意見給予完滿答覆。待取得上市委員會及其他相關部門或監管機構批准後，申請程序預計可於六個月的申請有效期內完成。

二是針對符合資格A股公司推出快速審批時間表。已於A股上市的公司在香港提交新上市申請時，若符合以下條件：（1）預計市值至少達100億港元；（2）在具有法律意見支持的基礎上，確認該公司在遞交新上市申請前的兩個完整財政年度已在所有重大方面遵守與A股上市相關的法律及法規。若符合資格A股上市公司提交完全符合規定的申請，證監會及聯交所分別只會發出一輪監管意見。在此情況下，兩家監管機構各自的監管評估將在不多於30個營業日內完成。

三是需時較長的申請。若香港證監會、聯交所認爲上市申請存在重大監管關注事項、上市文件質素欠佳、申請人有任何新的重大發展、對監管機構的意見未能作出完滿答覆等情況下，申請程序所需時間可能會延長。

對此，香港證監會企業融資部執行董事戴霖表示：“香港證監會一直致力提升上市監管的透明度、問責和效率。我們全力支持優化審批流程時間表，這項舉措符合我們的策略重點，有助提升香港資本市場的全球競爭力及吸引力。”

港交所上市主管伍潔鏇表示：“香港交易所致力履行前線監管機構的職責，審慎並有效率地審批新上市申請。我們相信優化審批流程時間表（包括推行合資格A股公司快速審批時間表）將有助提升新上市申請審批程序的清晰度和確定性，有助申請人及其顧問制定上市計劃，進一步提升香港作爲國際金融中心的吸引力。我們期待與潛在發行人及其顧問繼續緊密合作，在各方的支持和配合下，高效、及時地處理上市審批。”

此外，需要注意的是，此次發佈的優化審批流程時間表將適用於在聯合聲明刊發的日期後提交的新上市申請。