蕭楠的港股投資
越來越多的投資者發現,港股有一批質地優良的中國企業,其中部分標的擁有A股所沒有的稀缺性和估值優勢。近年來,不少對這批公司有長期關注及跟蹤研究的公募管理人紛紛發行可投資港股的新產品,以協助投資者覆蓋其中優質公司、分享其經營成果。易方達近期推出的高質量嚴選三年持有期混合型基金(010340)擬由其投資三部總經理蕭楠管理,股票資產佔基金資產的比例爲60%-95%,其中港股通股票不超過股票資產的50%,將於11月10日開售。
蕭楠的港股投資能力經過實績檢驗。其旗下近兩年來成立的科順、消費精選均可參與港股通,目前其港股投資市值佔淨值比例分別在三成、四成左右。季報顯示,科順的重倉股中,自2019年二季度便開始出現友邦保險、華潤啤酒、美團點評等港股的身影,此後其港股投資市值佔淨值比例始終穩定在10%以上,今年以來更是持續、大幅提升至三季度末的29.75%;而今年三季度末剛完成建倉的消費精選更是從一開始就大幅配置港股,最新港股市值佔比達40.80%。這些分佈在A股消費行業之外、基於超額認知嚴選而出的高質量公司以優秀的表現爲基金貢獻了豐厚的收益。
在科順最早一份有港股持倉的季報中,蕭楠寫道,其港股配置思路始終是尋找具備難以複製或者替代的具備核心競爭力的公司,並強調由這種競爭力帶來的成長性。這一思路是其一貫秉持的價值投資理念的延伸,而多年積累而得的本土研究優勢則提供了支撐。“現在我們可以在A+H全市場去選擇最優秀的股票,”他說,“我們還是長線佈局有內在競爭力並且行業格局逐漸清晰的公司,希望組合中長期能夠獲得超越行業平均的收益率,給持有人創造更好的收益。”